有机硅市场低迷 上半年多家公司业绩下滑 未来仍具市场潜力

　　受市场供需失衡等因素影响，上半年有机硅行业表现低迷，多家上市公司业绩下滑。

　　近日，东岳硅材（300821.SZ）披露2023年半年度报告显示，公司实现营业总收入24.84亿元，同比下降29.09%；归属母公司股东净利润由盈转亏。此外，新安股份（600596.SH）、恒星科技（002132.SZ）及三友化工（600409.SH）等多家有机硅上市公司上半年业绩均出现下滑。

　　对此，中研普华研究员袁静美在接受《中国经营报》记者采访时表示，2023年上半年，全球经济增速放缓，大宗商品价格整体回落，国内有机硅新建产能全面释放，供需短期失衡，市场竞争激烈，价格不断下行。2023年1～6月，有机硅DMC（碳酸二甲酯）市场平均价格较上年大幅度下降，跌破行业成本线。

　　价格延续跌势

　　有机硅被誉为“工业味精”，被广泛应用于建筑、电子电器、纺织、汽车、光伏等行业。

　　自2023年春节以来，有机硅市场便延续2022年下行趋势，价格一路走跌。

　　上海有色网（SMM）历史价格数据显示，有机硅DMC价格高点出现在2021年9~10月，最高价格的时间节点是2021年10月11日，其价格涨至6.25万元/吨。

　　袁静美认为，2021年，有机硅价格暴涨的主要原因是下游消费需求旺盛，且上游供应端因企业检修较多，有机硅市场呈现供不应求的局面，推动价格飙涨。

　　2022年，国内有机硅DMC市场行情先涨后跌、一路深跌至年底，据生意社监测，截至2022年12月2日，国内有机硅DMC价格为1.695万元/吨，全年跌幅为34.30%。

　　进入2023年，有机硅价格延续下跌趋势。SMM现货报价显示，截至6月30日，有机硅DMC现货均价报1.4万元/吨，较2022年12月30日的1.675万元/吨下跌2750元/吨，跌幅为16.42%。从2022年上半年均价来看，有机硅DMC现货均价报2.864万元/吨，2023年同期为1.584万元/吨，同比跌幅达44.68%。

　　在进出口方面，据海关总署统计，2023年1～6月，初级形态的聚硅氧烷（有机硅）出口均价为3227.01美元/吨，较上年同期下降34.80%，出口数量为19.52万吨，较上年同期下降26.43%，进口数量5.32万吨，较上年增长4.48%。

　　由于国外市场需求低迷，部分外企销售重心转至国内市场，进一步加剧供应端过剩。

　　随着有机硅价格持续下跌，企业盈利能力表现不佳。其中，8月19日，东岳硅材披露的半年报显示，2023年上半年，公司实现营业总收入24.84亿元，同比下降29.09%；归属母公司股东净利润-1.92亿元，而上年同期净利润为5.19亿元。另外，新安股份预计上半年共实现归属于上市公司股东的净利润在1.1亿元左右，相比2022年同期下降 95.29%左右；恒星科技上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润为0.3亿~0.4亿元，较上年同期下降63.22%～72.42%。

　　新安股份方面表示，受市场供需变化影响，公司主导产品有机硅销售价格与销量较上年同期均有不同程度下降，导致本期业绩较上年同期有较大幅度的下降。

　　短期供需失衡

　　近年来，随着国内有机硅新增产能不断增加及释放，导致短期内产能供给过剩，市场竞争加剧。

　　具体而言，鲁西化工（000830.SZ）、合盛硅业（603260.SH）、三友化工、东岳硅材等多家行业上市公司均在大规模扩充有机硅产能。

　　6月29日，鲁西化工发布公告称，公司拟投资建设100万吨/年有机硅项目一期工程40万吨/年有机硅项目，预计总投资33.3亿元。该项目预计2023年年底建成投产，投产后预计每年可实现营业收入40亿元、利税7亿元。

　　今年5月，合盛硅业公告显示，公司2023年在建项目主要包括中部合盛“多晶硅－单晶切片－电池组件&光伏玻璃－光伏发电”一体化产业园区（包含中部合盛年产20万吨高纯多晶硅项目、中部合盛年产20GW光伏组件项目、中部合盛年产150万吨新能源装备用超薄高透光伏玻璃制造项目等）以及鄯善东部合盛公司年产20万吨高纯晶硅项目和云南合盛公司水电硅循环经济项目一期等。截至目前，合盛硅业工业硅产能122万吨/年，有机硅产能173万吨/年。

　　2月17日，三友化工方面表示，其有机硅三期20万吨项目建设正在有序推进，计划今年三季度投产，除有机硅单体产能扩建外，配套上游原料基地，同时向下游延伸，筹划建设下游产业园。

　　早在2022年，东岳硅材就建成投产了“30万吨/年有机硅单体及20万吨/年有机硅下游产品深加工项目”。目前，东岳硅材已具备60万吨/年单体合成装置设计、运行技术。

　　根据中国氟硅有机材料工业协会（CAFSI）统计，2022年年末，中国有机硅甲基单体产能已达到498万吨，同比增长30.71%，约占全球有机硅甲基单体产能的67%。受原材料、成本和市场等因素影响，国外产能增长缓慢，全球有机硅单体产能增量主要来自中国。

　　袁静美认为，2022年有机硅产品行情经历了历史性大幅波动，平均销售价格较去年同期大幅回落，主要有以下原因：一是有机硅产品价格前期涨幅较大，2022年随着国内新建产能释放，有机硅产品价格进入周期性高位回调。二是受全球政治经济环境影响，国内有机硅短期需求增速放缓，抑制下游采购积极性，各类有机硅产品的内销和出口业务面临前所未有的困境，加剧了有机硅产品价格短期波动。

　　另外，东岳硅材方面表示，随着产业整合的推进，国内优势企业的地位将进一步突出，行业将可能呈现规模、技术、资金实力全方位竞争的态势。如果国内外优势企业在行业景气高点进一步大幅扩张产能，或有新的竞争者进入市场，可能导致短期内产能供给超过市场需求，市场竞争的加剧可能导致产品价格大幅波动，进而影响公司的盈利水平。

　　未来仍具市场潜力

　　虽然短期内有机硅行业面临困境，但长期来看，其仍有巨大的发展潜力。

　　“光伏、新能源、5G、特高压等新兴产业的高速发展为有机硅产业创造了巨大的市场空间，行业将继续保持增长态势，未发生根本性变化。”袁静美告诉记者。

　　袁静美分析称，有机硅材料属于高性能新材料，产业关联度大，对促进相关产业升级和高新技术发展十分重要，有机硅材料不仅是国家战略性新兴产业新材料行业的重要组成部分，也是其他战略性新兴产业不可或缺的配套材料。在国家“碳达峰、碳中和”目标驱动下，中国新能源行业大力发展，助推光伏行业迈向新的发展高峰。光伏行业的高速发展将显著增加有机硅密封胶的市场需求，未来有望成为用胶量最多的行业之一。

　　据中国光伏行业协会（CPIA）统计，2021年我国光伏组件产量达182GW，同比增长46.1%，预测2022～2025年我国年均新增光伏装机将达到83～99GW。

　　恒星科技方面表示，随着国家产业政策的引导、下游消费需求的推动以及国内生产企业研发能力和技术水平的提升，我国高端有机硅产品未来仍有很大的发展空间。