下周股市三大猜想及应对策略（8.17）

　　大势判断：短线建议继续保持观望

　　实现概率：65%

　　具体理由：外围角度，现实阿根廷的股债汇三杀，紧接着美债收益率倒挂，而贸易摩擦再起争执……这些对全球市场都是较大的影响，也随时会有再度蔓延的可能。而全球经济放缓下，随时的蔓延对于资本市场都不是好事。内部，近期公布的经济数据显示，生产消费都有大幅下行，内外保持疲软下，也反映出企业生产活动的低迷。而下行压力加大中，市场情绪也略显低迷。回到盘面上，最显著的表现就是两市成交的相对弱势。

　　操作策略：短线建议继续保持观望，等待指数方向明确后再做进一步定夺。而中期角度，目前的整理也正是优选标的的好时机。

　　资金猜想：公募基金谨慎投资

　　实现概率：65%

　　具体理由：银河证券基金研究中心统计数据显示，在披露二季度资产组合数据的基金中，权益类投资市值20949.6亿元，其中股票市值20909.07亿元，占总资产比例不足15%。在二季度末公募基金持有的超过2万亿元的股票市值中，A股市值为1.99万亿元。这一数据占A股流通市值的比例为4.52%。18年年底公募基金持有的1.47万亿A股市值，占总市值比为3.39%，占流通市值比为4.17%，占自由流通市值比为8%。从公募基金占流通市值比例看，并没有明显上升，加仓有限，仅仅增加0.35个百分点，这反映了公募基金的一种投资态度，那就是保守，可能暗示着公募基金并不是十分看好后市的态度，并不希望在风险资产中过度的激进投资，更愿意在固收中获得稳健的收益，这与很多看好后市的观点是有点背离的。

　　操作策略：公募基金是管理层重点发展的机构资金，虽然市场话语权有所旁落，但依然是一个不可忽视的市场中坚力量，公募基金的对后市的态度会对市场产生不可忽视的影响，其投资策略可以反映机构的一种态度。牛市声音高涨，公募基金投资策略保守，存在着某种不和谐，原因何在？牛市是说给别人听的，投资策略是自己的。

　　热点猜想：稀土战略地位将提升 

　　实现概率：75%

　　具体理由：针对美国贸易代表办公室宣布将对约3000亿美元自华进口商品加征10%关税，国务院关税税则委员会有关负责人表示，美方此举严重违背中美两国元首阿根廷会晤共识和大阪会晤共识，背离了磋商解决分歧的正确轨道。中方将不得不采取必要的反制措施。

　　操作策略：稀土作为我国较独特的资源，战略地位将提升。我国重稀土产量占全球比重超过90%，并且建立了从稀土采矿-冶炼分离-稀土永磁等材料的完整产业链，是具备全球竞争力的核心资产。关注供需基本面改善的中重稀土板块。

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