必读：今日盘前参考与市场分析（3.29）

　　预测3月29日周四A股市气象预期：晴

　　要闻点睛

　　1．主题热升温 海南板块“起飞”在即

　　业内人士认为，随着炒地图热潮重启，以海南特区设立30年为契机，海南板块正迎来新一轮“起飞”契机。海南的生态和旅游资源优势以及作为特区的制度优势，又与美丽中国、消费升级等时代背景高度契合。

　　点睛：昨天我们已经可以发现海南板块有大批量资金介入的迹象了。即将于4月开幕的博鳌亚洲论坛年会是海南板块提前预热的关键。今年恰逢中国改革开放40周年，海南经济特区建立30周年。按照历史经验来看，西藏、新疆等区域庆典前后2-3个月时间所在区域龙头平均收益达30%左右，后续依旧存在投资机会。 行业偏多：☆

　　2. 资管新规等获通过 从制度上杜绝监管“牛栏关猫”

　　据新华社消息，28日召开的中央全面深化改革委员会第一次会议审议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》。这意味着，数日前中国人民银行行长易纲提及的补齐监管短板的三份文件，有两份即将公布，金融监管正从制度上强调监管姓“监”，远离“牛栏关猫”、“铁路警察各管一段”的现象。

　　点睛：这样的规定意在保护中小投资者利益，防范股票质押大跌被平仓对市场的冲击。不过短期内肯定还是会对市场造成些许的影响的。此前市场一度风声鹤唳的股权质押平仓风险正在逐渐消除。有的公司股权质押风险降低，有的公司股东解除质押平仓风险后，降低了股权质押比例。说白了有点排雷的味道在里面，等地雷排干净了这类风险出现的概率也就小了。 大盘偏多：☆

　　3. 辽宁与山东相继启动 北方港口资源整合大戏开幕

　　3月28日，由山东高速集团控股的山东渤海湾港口集团正式成立，滨州港、东营港和潍坊港的整合大幕就此拉开。此前，辽宁港口整合也取得重大进展。辽宁省国资委、大连市国资委、营口市国资委、辽宁东北亚港航发展有限公司(简称东北亚港航公司)及招商局集团等就辽宁港口资源整合签署系列合作条款确认协议。

　　点睛:港口板块的集体启动一般跟三者有关，一则是行业的景气度，以波罗的海干散货指数为指标，第二是业绩，第三则是事件驱动。现在第三条开始出现，辽宁山东的港口在前几天已经获得了炒作的机会，后续依旧存上攻可能。 行业偏多：☆

　　4. 年内央企参与PPP 或下滑新时期促PPP由量变到质变

　　随着财政部、国资委、央行等部门相继出台约束PPP的政策文件落地，标志着此前呈高速发展阶段的PPP领域正式进入规范发展阶段。而作为PPP领域中的重要参与者，中央企业势必会受到影响。据荣邦瑞明旗下PPP有例数据服务平台监测数据显示，2017年央企单独中标及作为联合体牵头人中标的PPP项目数量高达近800个，占全年PPP项目总体成交量的24%；总体投资额约1.8万亿元，占到全年PPP项目总体投资额近四成。

　　点睛：相信参与过去年市场的投资者们都对PPP这个词记忆犹新。有一段时间但凡公司沾了点PPP业务的都获得了热炒。但今年经济和监管大环境不一样了，现在进入规范发展阶段了，参与热情很可能会减少。 行业偏空：★

　　5. 国务院再送4000亿减税大礼包 让更多企业享受计税优惠

　　今年政府工作报告出炉刚刚半个月，减税政策就得到落实。3月28日，李克强总理主持召开国务院常务会议，确定深化增值税改革的措施，明确将进一步减轻市场主体税负。会议决定，从2018年5月1日起，将制造业等行业增值税税率从17%降至16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%，预计全年可减税2400亿元。

　　点睛：这可不仅仅是个人所得税的问题，增值税也开始减免了，而且还有更多的企业享受到了受计税的优惠。我们都知道美国减税导致全球资本回流，这下中国同样跟进减税不仅有利于企业能把更多的资金投入生产发展中，还可能吸引到更多外来资本介入。 大盘偏多：☆

　　6. 一位接近监管层的券商人士说，CDR规则正在制定，最早可能于6月出台。阿里对发行CDR非常积极，但一开始发行量估计不会太大。

　　点睛：在CDR尚未到来之前，独角兽概念还是存在炒作空间的，但是需要注意当前股价基本上都已经处于了高位，对高高在上者需要谨慎。 行业偏多：☆

　　股市周围环境

　　【资金面】3月27日，央行逆回购继续停做，公开市场操作迎来连续第6日净回笼。市场人士指出，央行净回笼表明短期财政支出给力，流动性总量问题不大，但不可避免地加剧了市场对货币政策看法的分歧，季末前资金面料小幅收紧，央行或重启公开市场操作。

　　【全球股市】　欧美：欧洲STOXX 600指数收涨0.46%，报369.26点。标普500指数收跌0.29%，报2605.00点。道指收跌0.04%，报23848.42点。纳指收跌0.85%，报6949.23点。


　　亚洲：3月28日，日本日经225指数收跌1.3%，报21031.31点。韩国首尔综指收跌1.4%。


　　大盘分析

　　昨日大盘显示出弱势整理的态势，主板市场在上证50为首权重股带领下震荡下行，创业板则显示出强势，多次上攻未果回落，但跌幅维持在较低的位置。

　　消息面上，隔夜美股弱势震荡小幅收跌，总算是没出现大跌的情况了，那么今天A股应该会按照自己的节奏来了。减税笔者认为是一项利好效应，可以在短期刺激整个市场有所表现。当然减的幅度的确稍微小了一点，刺激作用也不会太大。CDR规则正在制定最早可能于6月出台，这说明监管层对于独角兽回归是非常支持的，那么现在大部分还没回归的时候只能炒作概念了。最近马上就是海南经济特区建立30周年和雄安新区1周年的日子了，这种炒地图行情很可能会持续1周左右的时间。

　　资管新规我们单独拿出来说。其过渡期有延长，对机构重仓的个股构成一定的利好，机构重仓的一般都是蓝筹股，过渡期延长，减轻了对蓝筹股的抛压，蓝筹股短期或迎来下跌踹息的机会，但中期不改下跌的命运，最终将会一路走熊，但也不排除在A股纳入MSCI之前启动一波蓝筹股行情，以免蓝筹股的走势太难看，这个时间点应该5月份左右。

　　现在大盘不稳的关键原因在于金融三驾马车的不配合，包括银行、券商、保险这类权重根本没有护盘的意思，反而越砸越欢，这些板块本来体积就大，挪挪身子指数都要震动。在减税和资管新规延长的双重利多效应下不知能不能让沉睡的金融股苏醒。反观创业板似乎并未受太大影响，特别是业绩好的该涨的还得涨。因此操作上，整体还是建议大家抓小放大，以中小创为主，至少要在5月份之前回避去年大涨的酿酒、家用电器等蓝筹股

　　题材关注

　　5G产业：消息面上，工信部部长苗圩日前在中国发展高层论坛2018年会上表示，要加快发展先进制造业。牢牢抓住新一轮科技革命和产业变革的历史机遇，加快传统产业的优化升级，运用市场机制和经济手段，去除无效和低端的产能。


　　建议关注：亨通光电、卫士通、奥士康、立讯精密、创意信息、杰赛科技、信维通信。


　　高端制造：中国不仅在航空航天、高铁、数控机床、大飞机、新能源汽车等领域取得了一系列重要突破，还在高附加值行业的国际份额上不断攀升；在“中国制造2025”规划覆盖的多个领域中，未来将出现不少具有全球竞争力的优势企业。


　　建议关注：中航飞机、航发动力、中国重工、康尼机电、中兴通讯、比亚迪、机器人、浪潮信息。


　　医药生物：从这次CFDA南方医药经济研究所公布的数据可以看出，分级诊疗的政策效果仍旧在不断显现，我们相信2020年前分级诊疗将会继续深化，有望给第二终端和第三终端带来更大流量。


　　相关标的：迪安诊断、润达医疗、万东医疗、尚荣医疗。


　　军工板块：从长逻辑看，强国战略对于军队“实战化”的坚定推动以及中美关系的基础--贸易关系走向“贸易战”可能性增加，未来局部冲突发生概率增加，这使得核心军品持续增加的中长期未来可见。


　　重点关注：湘电股份、中航沈飞、中国动力、内蒙一机、中直股份、中航飞机、中航机电。


　　上市公司重要公告
　　腾讯控股：总裁刘炽平3月27日以平均每股434.3624港元的价格减持100万股腾讯股份。


　　安邦保险：目前在监管部门的接管下业务运营平稳，现金流充裕。


　　天喻信息：连续三日涨停，目前没有“无感支付”相关产品。


　　科大讯飞：拟10转5派1元，葛卫东新晋公司第五大股东。


　　国金证券：2017年净利同比降7%，证金持股增至4.9%。


　　华昌达：实控人拟转让公司1.79亿股，以解决30亿元债务问题。


　　泸州老窖：去年盈利近26亿增长三成，今年一季度预增逾五成。


　　光大银行：2017年净利同比增4%，获证金公司增持。


　　天广中茂：二股东及一致行动人质押的大部分股份触及平仓线，29日起停牌。


　　中国银河：去年净利同比降逾2成，证金公司新晋前十股东。