轮动提速 主力热衷资金“接龙”

　　近期股指走势大开大合，主力资金也不敢掉以轻心，转而调整策略，试图通过高抛低吸的“接龙”方式规避风险，从而获得不错的相对收益。从本周初的房地产到传媒、计算机、再到昨日的有色、交运板块，主力资金在行业间的轮转明显提速换挡。对此，分析人士建议投资者不妨“守株待兔”，多跟踪关注低估值+高成长个股，切勿追涨杀跌操作，盲目追逐热点。

　　资金“杀尾盘”

　　面对昨日主要指数“郁郁葱葱”一片，投资者谨慎情绪明显加剧，尤其尾盘阶段，资金竞相出局避险，刺激两市净流出金额环比大幅增长。数据显示，昨日沪深两市共计有158.41亿元资金净流出，较前一交易日增长55.41亿元，增幅达到53.79%。

　　本周以来，沪综指大步流星一举攻克3500点关口，之后进一步瞄准3600点，不过指数刚刚创出两年新高背景下，3600点略显“高处不胜寒”，获利筹兑现和套牢盘成为横亘在指数前面的拦路虎。其中，1月23日之后每日两市净流出金额重新回到相对高位。指数表现也验证了这一点。本周前三个交易日，尽管指数皆报收红盘，但无论振幅还是波动频率均明显胜出之前。昨日，沪综指在小幅低开的基础上，开盘迅速跳水，直到午后才重新翻红，但好景不长，尾盘阶段再度下探，最终报3548.31点，跌幅为0.31%。

　　从资金流向看，沪综指尾盘重回跌势显著激发了资金避险情绪。根据win数据，在此时段共计有34.43亿元资金净流出两市，占市场全天净流出规模的21.73%，为最近八个交易日最高。此外，昨日同样遭遇资金“撤尾”的还有沪深300板块，净流出金额为13.67亿元，而前一日尾盘阶段则净流入3.22亿元；中小板在此时段也净流出10.21亿元。由此，昨日从沪深300板块和中小板净流出的主力规模分别达到66.92亿元、37.27亿元。

　　另外，创业板昨日冲高回落，收盘报跌0.14%，导致昨日净流出规模环比增长，达到39.44亿元，而前一日净流出金额则为34.93亿元。环比变动幅度相对有限。

　　挖掘短线“洼地”

　　申万行业指数昨日涨跌互现，国防军工、钢铁、有色金属、采掘板块涨幅最为靠前，分别为1.41%、1.23%、1.13%和0.97%，同期非银金融、房地产、银行、医药生物跌幅最深，分别为1.80%、1.35%、0.88%、0.85%。昨日资金流向与行业热点基本维持一致，有色金属、交通运输、国防军工、钢铁板块净流入金额最高，而非银金融、电子、医药生物等则是资金撤离重灾区。

　　往前一日追溯可以发现有趣现象，昨日获得主力热捧的板块，如有色金属、建筑材料等则是本周三跌幅靠前的板块；而本周三传媒、计算机、商业贸易、通信板块净流入额居前，分别为32.23亿元、23.29亿元、13.46亿元、6.40亿元，则在1月23日净流出额名列前茅。

　　这一现象揭示资金短线思维浓重，追逐相对收益开始成为主要诉求。在本周股指频繁改写新高的背景下，继续追高压力不断增强，往下看，获利筹码浮盈不断累积，往上看，套牢盘加速松动，两大压力促使资金更乐于边走边看，而主力的短线思维反过来也强化了板块的快速轮动格局。而追高不易的客观现实，也激发了资金往低处“掘金”的逻辑，因此哪些短期跌幅相对较大的板块也就顺势成为参与博弈的重要“抓手”。

　　不过从方向上看，尽管行业板块轮动提速，但总体上轮动的“主角”仍集中在大金融、地产、周期，以及逐渐有冒尖趋势的传媒、计算机品种，表明基本面向好确定性以及低估值仍是资金最为看重的特质。