场外资金信心爆棚 数据暗示牛市前奏

　　沪指周四展开震荡整理，最终小幅收涨0.1%，依然牢牢站稳在3400点上方，日K线惊现历史罕见的十连阳，收报3425.34点。市场成交略有萎缩，两市合计成交4772亿元，行业板块涨跌互现，区块链概念股遭疯狂炒作。分析人士指出，上证指数走出十连阳说明场外资金对目前的A股市场信心十足，更对中国经济未来的前景充满期待。

　　再收两条阳线 A股将创造历史

　　2017年12月底以来，上证指数忽然一扫颓势走出九连阳的新年红包行情，引发投资者对“牛来了”的憧憬。这是要追赶港股的节奏吗？不仅如此，两地诸多板块还出现了共振联动上涨，比如房地产、TMT。

　　据统计，上证指数9连阳共发生4次，从大背景看，前三次9连阳中有两次发生在牛市期间，且在9连阳之后的一个月时间里，上证指数的变化分别是下跌10.13%、上涨18.49%和15.06%。剔除1990-1992年的旧数据，A股历史上的最大连阳纪录发生在2015年3月24日，上证指数当时实现了“十连阳”行情，此后一月内上涨19.71%，然后加速奔向5178点大顶。这意味着如果剔除早期数据，上证指数只要今日再涨一天，就将和历史最高连阳纪录打平，再涨两日将刷新1993年以来的最高连阳数据。

　　分析人士认为，连续收出阳线是场外资金对A股市场投出的超级信任票，如果没有足够的信心，很难想像市场会如此强势，无惧技术回调风险。虽然目前二级市场个股走势分化，结构性行情特征明显，但是整体而言，个股轮动的机会依稀显现，投资者只要持有基本面良好，估值合理的个股，大可不必为短期的市场波动所困扰，而应该保持定力，等待“风口”的到来。

　　分析师看好通胀主题长线寻找“隐形冠军”

　　投资机会方面，海通策略荀玉根团队认为，“春季躁动”如约而至，躁动行情重主题，近期天气恶化农产品已经开始涨价，且一号文待发，通胀主题有望被激发。农业方面：短期猪价上行叠加一号文出台预期，可关注成本优势明显、产能快速扩张的养殖龙头及有望受益政策扶持利好的种植产业链龙头。化工方面：农药行业迎来环保税+排污许可证双重考验，天然气紧张助力尿素上涨，油价及农产品价格上行带动农化复苏。相关公司如牧原股份、温氏股份、隆平高科、扬农化工、辉丰股份等。

　　兴业证券王德伦认为，我们正处在新一轮创新周期的起点，各项条件已基本具备。与上一轮小公司的模式创新不同，这一轮创新主要以大公司引领的技术创新为特征，并且有六个方面的因素正在催化“大创新时代”：第一、大国战略，以建设现代化经济体系作为战略支撑。第二、基础设施，以5G建设为代表。第三、创新人才，中国正在成为全球人才的聚集“高地”。第四、龙头动向，阿里成立达摩院选择技术创新作为产业前进方向。

　　第五、一级先导，近几年创投机构对技术创新型企业投资不断加大，有望孵化出一批代表性企业，为二级市场注入活力。第六、政策导向，以360作为中概股私有化，借壳上市登陆A股表明政策和制度建设对优质龙头企业回归提供了可能。

　　行业配置方面，国际角度建议寻找“隐形冠军”。我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，多个细分制造业龙头，正快速地进入“量”到“质”的升级发展中。关注电子(苹果链条与半导体)、通信(5G与北斗)、大机械(细分子行业龙头、轨交高铁、工业机器人、军工等)、医药(创新药)、新能源汽车五大创新“硬”科技行业。国内看“美好生活”：需求角度寻找消费升级领域。人口结构变迁使得35-54岁人口占比重要性将上升。美日韩台等国家和地区的服务消费支出占比都大幅高于内地。重点推荐方向包括：保险(保险支出的高峰在中年的中后期，是非贸易品)，传媒(手机硬件性能提升推动手游行业发展、移动&正版双红利驱动数字阅读高速增长)。主题投资方面：看好新兴产业中我国有望实现弯道超车或进口替代的板块，首推人工智能、网络安全；传统行业仍以支持经济优化升级为主，首推房屋租赁、军工信息化。