节前资金面承压 五因素利好节后市场

　　两市早盘高开高走，煤炭、券商成领涨板块，沪指盘中突破3000点，但在长假因素影响下，市场交投清淡，无跟风资金参与，午后逐步回落，3000点得而复失。今天是长假前最后一个交易日，预计将延续缩量震荡，而投资者可放眼节后做适当布局。

　　3000点得而复失

　　受外盘收涨刺激，周四早盘两市高开，后在煤炭，券商板块的带动下出现一波快速上涨，沪指突破3000点，但是由于没有跟风资金的参与，板块缺乏涨停板个股的刺激，大盘在午后逐波震荡回调，市场人气依然低迷，节日效应明显，沪指收盘未能守住3000关口。

　　截至收盘，上证综指涨0.36%，报2998.48点；深证成指涨0.43%，报10512.25点；创业板指涨0.31%，报2146.18点；中小板指涨0.67%，报6749.42点。两市成交金额3234.24亿元，虽然较周三放量近200亿元，但仍处于地量级别。

　　两市涨跌个股对半，仅21只非ST股涨停，首钢股份和安德利跌停。申万行业中，受煤价连涨14周和OPEC达成减产协议影响，煤炭、石油板块双双走强，采掘板块涨1.5%，化工、非银金融、食品饮料板块涨约0.7%，钢铁、国防军工板块微跌。概念行业中，西藏振兴、海南旅游岛、超级电容、食品安全、油气改革、汽车后市场指数均涨超1%。水利水电、京津冀一体、创投、装饰园林指数小跌。

　　国债利率飙升

　　受国庆假期和三季度末银行考核2个窗口叠加影响，市场资金面持续紧张，昨日交易所国债利率飙升。

　　具体来看，GC001品种全天震荡，尾盘收高涨1248.95%，至35.41%的年化收益率；盘中更是达到了最高45%的年化利率，是2015年2月11日以来的最高点，其他沪交所逆回购品种方面，均出现不同程度的下跌。R-001品种收盘涨600%，至21.00%的年化收益率，盘中最高达30.00%的年化收益率。

　　季末货币市场资金仍均衡偏紧，资金利率上行。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)昨日也全线飘红。隔夜和1周Shibor利率涨幅居前，两者分别上行了1.00个基点和1.10个基点。

　　“每年季末和小长假，国债逆回购都会出现一波涨幅，这次是两个窗口叠加，加上银行、券商、公募的理财产品收益率不给力，多方效应，出现了本周以来国债逆回购大热的局面。”市场人士解释。

　　消息面上，周一至周四，公开市场分别有2250亿元、1800亿元、1500亿元和1200亿元逆回购到期，央行分别进行了1300亿元、800亿元、1500亿元、900亿元的逆回购操作，因此4天逆回购净回笼资金2250亿元。

　　布局节后行情

　　华讯投资认为节后行情值得期待，做好提前布局的准备。看好节后主要基于以下几个原因：一是节前观望，资金出局，节后资金有望回流；二是第三批PPP项目将公布，有望再次成为引领大盘上攻的主要推手；三是9月经济数据也将公布，从最近几期来看，都在逐步回升，有望提振大盘；四是三季报公布进入密集期，业绩炒作预期升温；五是深港通预热。所以优选品种，重点关注PPP、业绩有大幅增长的预期品种。

　　联讯证券分析师郭佳楠认为节后关注点在于人民币汇率走势、加入SDR后的影响、央行逆回购是否放水、节假日期间房市等因素，这些因素会影响资金进入股市的预期，进而影响大盘走势。操作上控制仓位首当其冲、企业业绩是选股重点，在热点板块不明的情况下，布局尽可能分散且攻守兼备。