十大机构预测大势：短线调整还将持续(2)

　　大摩投资：新一轮股灾近在咫尺 短线谨慎观望

　　周一A股以一场针对熔断机制的“公测”开启了2016年的交易大幕。我们发现指数在首次熔断复牌到第二次熔断暂停交易的6分钟时间里的走势非常像去年“股灾”时候的状态，恐慌性抛售、流动性突然缺失最后导致很多个股快速跌停。我们认为A股的熔断机制在周一的表现反而是加剧了市场的恐慌情绪，造成了助跌，这明显背离了当初设计这一机制的初衷。而且从周一市场的恐慌情绪来看，周二预计将有大幅的低开，如果再度触发熔断，预计将形成新一轮的股灾。短期操作上建议投资者还是谨慎为主，短期监管层应该会对目前的熔断机制进行修改，不过在相关政策完善之前依然建议投资者多看少动为宜。

　　源达投顾：整个一季度会出现较大幅度的波动

　　最后一个交易日多空厮杀激烈，元旦假期多空博弈却没有丝毫放松迹象，消息不断的市场节后首秀气氛已经格外压抑。在早盘微幅低开之后便迅速跳水暴跌4%失守3400点，创业板、中小板指双双重挫逾5%，行业板块仅船舶制造、航天航空逆境翻红，其他行业几乎全军覆没；盘中沪指一路下行更是在午后触及熔断机制，13点13分，沪深300指数跌5%，达到第一档熔断阀值，暂停交易15分钟，13点28分，股市继续交易；然而到13点33分，沪深300指数下跌7.02%，市场暂停交易直到收盘，两市1280只股跌停。盘面上，各板块近乎全线下挫。新年首秀A股市场便遭遇空方伏击，熔断机制登场第一天就发挥了功效。首次登台的熔断会是两市杀跌的罪魁祸首吗？盘中几度放量杀跌，诱发原因几何？

　　技术走势是市场万般变化的根源，小时级别上一举击破前期两月低点的四连阴可见当前下跌态势的来势汹汹，MACD指标上层层叠叠的绿柱则显示了空方反击势力绝不是空穴来风，PSY指标的死叉回落则揭示了市场中交投趋冷的现状。日线图上沪指周一的一颗长阴线不仅贯穿120日均线和60日均线，也跌破了市场自2850反弹以来的趋势线，此外出乎意料的长阴线还一度打开了BOLL通道的开口；MACD指标纷在空方反扑下已经走出粘合区，做出了趋势性选择建议投资者谨慎。周线级别上20周短期生命线失守，KDJ指标和RSI指标死叉既成，短期市场走弱修复仍需时间。新年首秀年线上并未如期打出下影线，也就是并没有为后期留足运行空间，短期市场或许还会继续下行，直至做足下影线。

　　资金方面，周一成交量虽略显放大，但是分时图上看周一资金仍以净流出为主，盘面上看除了工艺商品呈现主力净流入外，其他行业板块主力资金纷纷呈现净流出状态，两市资金流出超900亿元。此外，两融方面自节前最后一周便跌破1.2万亿大关，在接连三天上行之后年前最后一个交易日报11742.67亿元再度下跌，两融数据的回落直观的反映了投资者对于市场信心情况以及交易状况。况且元旦假期传出大银行跨年度结算中出现资金缺口，央行大额清算系统延迟关闭，年前市场对于资金面过度乐观的判断或许面临修正风险。目前市场信心不稳姑且不言，单是1月8日的大股东解禁带来的抛盘，就足以成为短期市场不能承受之重， 弱势消化过程出现差池市场下跌周期或许会适当延长；加上熔断机制首秀遇囧投资者还是谨慎为上。

　　2016年第一个交易日面临打新制度、熔断机制、股指期货时间调整等等诸多制度上的变化，短期市场中虽然诸如人民币海外汇率贬值走低引起资本外逃、万宝之争效应继续发酵扩散、解禁大限到期等利空；但是祸福相依是永恒不变的道理，短期市场利空或许暂占优势，长期方面供给侧改革等改革相关利好也逐渐现世。至于熔断机制短期上看由于熔断机制刚刚实施难免会出现反应过度现象，短期市场剧烈波动在所难免；长期上由于熔断机制主要作用在稳定现货和期货市场之间的关系、降低市场波动性，给投资者冷静思考的时间从而促进真实信息的有效传导，对于市场中流动性影响作用有限投资者则不必过于担忧。操作上看尽管短期或者乃至整个一季度会出现较大幅度的波动，但是纵观2016全年走势看仍然是维持向好预期不变。