量能萎缩 多空分歧犹在

　　市场表现：沪深两市周二携手低开，盘中虽然银行、煤炭、有色金属等权重股表现低迷，但受益于次新股、猪肉、互联网、信息安全等题材股表现活跃带动，市场走出触底反抽的走势，最终大盘以带下影线的小阳线报收，量能有所萎缩。而创业板则同步触底反弹强势领涨。市场虽然多空分歧依然存在，但个股做多意愿有所回暖。

　　主力动向：主力资金周二净流出177亿。从分项板块来看，券商、互联网、次新股等位居主力资金净流入前列，而银行、有色金属、房地产则出现主力资金减持。我们注意到本周初主力资金虽然先后回流养老、网络游戏、次新股、互联网、券商等板块，但主力资金回流持续性并不强，后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。

　　热点方面：受猪肉消费将进入旺季的预期影响，天邦股份、牧原股份等猪肉概念股涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃；此外，受年报高送转预期影响，新通连、昆仑万维等次新股集体飙升，考虑到新股IPO重启有望进一步点燃次新股炒作氛围以及年报高送转预期，故次新股后市有望反复活跃。

　　后市预期：综合考虑“政策利好+投资者参与热情再度回暖+技术指标已有所修复”等因素影响，我们维持A股有望延续震荡向上的慢牛格局的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。