周五市场认可高增长的六大牛股！(5)

　　金种子酒：未来发展良好

　　金种子酒今日股价逆市上涨4.20%，连收三阳。公司是安徽省农业产业化重点龙头企业，综合竞争力全国白酒制造业排名第八。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.67元、1.02元、1.42元，对应动态市盈率为29倍、19倍、14倍；当前共有16位分析师跟踪，7位给予"强力买入"评级，9位给予"买入"评级，综合评级系数1.56。

　　公司2011年1-9月实现营业收入14.02亿元，同比增长39.96%，营业利润3.8亿元，同比增长166.97%，实现归属母公司净利润2.84亿元，同比增长152.26%，实现每股收益0.51元。

　　新品徽蕴金种子增长是亮点：今年的重点新品是徽蕴金种子酒，6年出厂价118元，终端价248元，10年出厂价258元，终端价680元，20年出厂价588元，终端价1280元。徽蕴的渠道利润空间都在100%以上。从徽蕴系列终端价定位来看，与省内旺销的古井贡年份原浆价格区间大体相当。年份原浆系列的成功，已经证明在安徽省内市场对于类似定价的产品，无论是经销商还是消费者终端都有很高的接受度。省内市场地区局部看，金种子又和古井有所隔离，安信证券认为徽蕴金种子酒可在省内市场实现高速增长。

　　成立醉三秋销售公司，产品线清晰划分：安信证券认为，公司年中成立了醉三秋销售公司，意在将其从品牌上和经营上和金种子系列独立："醉三秋"覆盖50-110元的市场区间，"金种子"覆盖110元以上的价格区间，这样的定位更加清晰。公司一直采取独家代理的模式，经销商代理的白酒有排他性。但公司是给予经销商足够的盈利空间，代理政策可保经销商利润丰厚。目前公司的销售渠道已下沉至县级市场，今年会进一步把渠道下沉到乡镇，在渠道深耕方面，公司可能是皖酒中做的最好的。

　　定向增发募投项目已经启动：2010年12月，公司定向增发3433万股A股，募集资金5.40亿元。根据规划，公司募集资金将主要用于优质基酒酿造技改、优质酒恒温窖藏技改、营销与物流网络建设和技术研发及品控中心建设等四个项目。目前，营销与物流网络建设已经进展到1/3的程度，其他项目建设也已经初步启动。天相投顾认为，募投项目的实施，将有助于公司提高优质基酒产能，升级产品结构，提升白酒主业的综合竞争实力。

　　东方证券表示，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.68、1.02和1.45元。考虑到公司未来的良好发展和业绩的快速的增长，看好公司未来股价的表现，维持其"买入"评级，目标价30元。

　　风险提示：宏观经济疲软；终端价格松动。

　　(东方证券)