十部委力推战略新兴产业 12股或爆发(5)

　　歌华有线(600037)：有线网络行业龙头

　　公司2010年1月30日公布09年度业绩快报，每股收益0.3103元，每股净资产为4.22元/股，净资产收益率为7.50%，实现营业收入152035.22万元，同比增长11.81%，净利润32902.99万元，同比增长0.05%。

　　并且将获得高清电视机顶盒补贴专项资金12600万元，此款为一次性补助，专款专用，上述款项入账后，公司将此笔款项记入“递延收益”科目，按高清交互机顶盒预计使用寿命5年进行摊销，2010年度摊销2520万元，预计增加2010年利润总额2520万元。

　　歌华有线(600037)于2007年投资2700万元参股的北京数码视讯（300079）(300079)科技股份有限公司即将于2010年3月19日被证监会审核创业板IPO申请，歌华有线(600037)持有数码视讯(300079)200万股，持股比例为2.38%，若数码科技成功发行2800万股，则歌华有线(600037)持股比例下降为1.79%。

　　目前，歌华有线对数码视讯(300079)的投资列为长期股权投资，待将此投资转变为可供出售金融资产时，若仍以数码视讯每股价格35.2元计算，则此项变更为公司资本公积金增加4340万元，若歌华有线总股本不变，则每股净资产增加0.04元。

　　数码视讯主要产品包括数字电视条件接收系统（CA 系统）、数字电视前端设备等，2007、2008、2009 年的收入分别约为2.0亿、2.1亿及2.9亿元，净利润分别为7275万、8467万及9813万元。华泰联合证券认为，若IPO成功，则全面摊薄EPS分别为0.65、0.76及0.88 元。

　　若数码视讯IPO成功，以2009年EPS0.88元、PE40倍计算，股价为35.2元。目前，歌华有线对数码视讯的投资列为长期股权投资，待将此投资转变为可供出售金融资产时，若仍以数码视讯每股价格35.2元计算，则此项变更为公司资本公积金增加4340 万元，若歌华有线总股本不变，则每股净资产增加0.04元。

　　国金证券(600109)认为，三网融合正式启动在即，行业龙头终将受益。考虑到公司在国内有线网络行业的龙头地位和公司在增值业务方面的积极举措，进一步的高清补贴政策，用户ARPU值提升预期，三网融合后续政策的出台对公司带来实质性的利好，仍维持对公司“买入”的投资评级。

　　武汉塑料（000667）：湖北广电整合平台 持续注资迎三网融合
　　楚天网络借壳上市,公司主业转型蜕变为有线网络运营商。本次置入资产盈利能力强,与同类上市公司相比存在一定估值折价,在"三网融合"大背景下,公司长期发展前景乐观。
　　重组顺利完成后,上市公司实际控制人为湖北省广播电视总台,公司将成为湖北省广电网络资源的整合平台,完成全省网络资源的整合。除本次交易中注入上市公司的有线电视网络资产外,楚天网络及省总台在其他区域还拥有部分相同或相似的业务,未注入上市公司的资产与上市公司存在潜在的同业竞争。根据本次重组预案,楚天网络和省总台承诺,将在本次交易完成后半年内启动将其拥有的有线电视网络运营、数字电视等可能与上市公司构成潜在同业竞争的业务资产全部注入上市公司事宜。未来将注入其拥有的荆门/鄂州/黄梅等地约150万用户资源,注入后有线用户数近500万,公司将超越广电网络用户近450万,成为A股用户规模最大的有线网络运营商和湖北省广电网络资源的整合平台,届时公司资产质量及盈利能力将得到进一步提高。公司借助资本平台,预计将会加速湖北有线网络整合,积极迎接三网融合。今年3月,工信部部长李毅中接受媒体采访时表示,"三网融合"的试点方案预计在5月出台,6月启动。三网融合是未来大势之趋,重组成功后,公司将承载湖南有线运营大跃进的伟大使命,未来前程似锦。