今日最具爆发力的六大牛股(9.22)(3)

　　中集集团:与顺丰签署战略合作 快递物流业务开花结果

　　类别：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：陈显帆日期：2017-09-21

　　出售中集电商78%股权,孵化项目顺利退出。

　　公司发布公告,全资子公司中集投资拟将其所持有的深圳中集电商78%的股权全部出售给深圳市丰巢科技有限公司。丰巢科技向中集投资收购中集电商78%股权的交易对价为人民币6.34亿元,并将以现金方式支付。本次出售完成后,本公司不再持有中集电商的股权,本次出售预计将增加本集团本年度合并净利润约人民币4亿元。中集电商于2014年成立,是中集集团“鼓励创新创业”政策下孵化的项目,布点达1.4万台,是国内领先的智能快递柜品牌之一。中集电商估值8.1亿,中集投资退出后,中集电商与丰巢科技将资源共享、优势互补、实现双赢,也实现了本集团对创新型公司的成功孵化。

　　继续与顺丰深入合作,快递物流领域进展迅速。

　　顺丰与中集签署战略合作框架协议,拟在多式联运、快递、“一带一路”与中欧班列、铁路、装备、技术、商业等领域开展进一步合作。中集2015年开始与顺丰在多领域开展全面业务对接。半挂车业务,中集已为顺丰交付各类型半挂车超过350台,并根据顺丰需求做出有针对性的产品超过20项,多次被顺丰评为A级供应商;冷链装备领域,2016年9月双方共同研发30台预冷箱和速冻箱,并投入顺丰阳澄湖大闸蟹市场试用,效果超预期,顺丰拟于今年采购更多的此类设备,并探讨合作研发移动冷库等装备;自动化分拣设备,随着快递件数和劳动力成本的增加,物流行业对自动分拣设备的需求也将逐步扩大,而顺丰的自动化分拣系统需求国内占比最大。与顺丰的合作,中集将占领该行业的高点;机场设备,中集是顺丰中转场输送机的主要供应商,双方自2014年起累计合作了68个项目,并一直为顺丰华东最大的上海青浦中心提供设备。

　　集装箱、道路运输业务超预期,全年预计持续强势增长。

　　箱量分为新增需求与更新需求。更新需求持续强劲,新船下水量增长带来新增需求大幅提升。预计今年全球集装箱销量有望达到270-300万TEU,较2016年大幅改善。箱价方面,由于目前集装箱仍处于供不应求市场状态,预计全年箱价保持坚挺。道路运输业务,受惠于中国市场超载超重的规定影响,行业盈利中枢上调,公司上半年已经完成8万台以上销量,在全球经济复苏持续得以验证的支持下,全年有望实现15万台以上销量。

　　海工寒冬,公司迎难而上,斩获颇丰。

　　全球海工持续低迷,海工平台的闲置、封存、拆解量均处于历史高位。

　　受此影响,公司上半年海工收入12.15亿元,同比-67.21%,净亏损扩大至5.50亿元(去年同期净亏损399万元)。公司迎难而上,一方面引入先进制造产业投资基金,稀释风险,另一方面,积极开拓超深水半潜平台、深海养殖牧场等新兴、高难度项目。预计下半年亏损幅度将有所降低。

　　盈利预测与投资建议。

　　快递物流业务逐渐开花结果,而集装箱板块量价齐升,道路运输业绩上升,叠加地产、中集电商收益,预计2017-2019年营业收入636亿、672亿、708亿,归母净利润29.3亿、29.7亿、35.7亿,对应EPS为0.98、1.00、1.20,对应2017-2019年PE分别为19、19、16X,维持“买入”评级。

　　美利云:新大单来袭 IDC业务捷报频传

　　类别：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：徐力日期：2017-09-21

　　事件:公司发布公告,子公司誉成云创与宁夏电信签订《美利云中卫数据中心机房合作协议》,在中卫地区IDC业务正式开展合作,涉及机柜数量达到1704个。

　　边远地区IDC获得市场认可,大订单提振公司长期发展信心:本次合作中,电信为甲方,为美利云已建成的E1/E3两栋机房提供网络服务,并以电信的名义负责3个模块共计1704个机柜的对外运营,意味着这个订单的最终客户是与电信签订合同。我们看好本次订单对公司长期业务发展的积极影响:1、新客户一次签署上千个机柜规模的IDC服务,业务体量较大,若顺利履约将给美利云IDC业务创造相当可观的营收;2、新的大订单代表中卫的高性能低成本IDC已经获得了市场认可,示范效应显著,将吸引更多潜在客户合作。公司手握两个重要客户的大型订单,未来发展前景可观。

　　借鉴业内成熟的电信运营商合作模式,IDC业务进入快速发展期:公司在IDC业务开展过程中,逐渐认识到电信运营商合作模式的优点。电信在品牌运营和网络服务保障方面能够为中卫的IDC运营提供突出的助力,是打开中卫IDC辐射全国客户的局面的双赢之举。我们认为,公司依靠成熟的合作模式,能够在客户争夺与网络服务保障方面获得优势,推动IDC业务加速发展。

　　二期建设按计划开展施工,完成后继续向奇虎360提供IDC服务:今年4月份起,IDC二期项目正式动工,推进四栋数据中心机房(B1、B3、C1、C3)的建设。我们预计,新客户占用原来规划给360的机柜资源将在二期完成后,提供给360使用,因此新订单并不影响与360的长期合作。

　　盈利预测与投资评级:我们对公司2017-2018年IDC业务保持乐观,原因在于新客户新订单将带来示范效应,为二期带来更多优质客户;现有机房加速交付提升收入水平;积累充分经验后,今年的项目交付和业务开展将避免因经验不足出现延期。预计公司2017-2019年的EPS为0.07元、0.62元、0.97元,对应PE236/25/16X。我们看好公司在IDC领域盈利前景,给予“买入”评级。

　　风险提示:二期IDC项目建设进度不及预期风险,新IDC客户发展不及预期风险,奇虎360和新客户业务迁移进度放缓导致营收不及预期风险。