美汇下跌 港股20000点企稳 反弹至21000水平(2)

　　港股20000点企稳 反弹至21000水平

　　港股走势及分析

　　美股周四继续急升，联储局官员发表长期维持刺激政策不变的言论，加上意大利拍债接近目标上限，舒缓市场对欧债危机忧虑。港股预托证券普遍向上，亚太区股市今早亦造好，预料大市早段可跟随高开。内地方面，深圳市委常委会通过金融创新配套文件，消息称深圳将与香港试点展开双向跨境人民币贷款。受深圳前海将推出金融创新政策的消息刺激，内地股市表现强劲，3月份新增信贷超出预期亦是利好因素。港股于20,000点水平企稳，后市可望反弹至21,000点水平。

　　股份推介

　　中国太保(20.21,0.00,0.00%) (2601)

　　目标价：26.00元

　　入市价：22.00元

　　止蚀价：20.50元

　　中国太保去年净利润减少14.6%至73.2亿元人民币，其中寿险业务净利润按年减少31%，利润占比下降至38%。受流动性紧缩、寿险产品收益率低于银行存款和理财产品及银保新规影响，银保管道保费增长乏力。由于银保管道占比高，对公司保费收入影响较大。新业务价值增长10.1%至67亿元，主要由于行销管道新业务利润率高于银保管道，公司亦注重产品结构调整，行销管道10年期及以上保费收入达70.7亿元，同比增长32.1%，新业务利润率13.6%，同比提升3.1个百分点。产险业务净利润同比增长7%，利润占比提升至45%。产险综合成本率较2010年下降0.6个百分点，但较年中上升2个百分点。费用率与上半年持平，赔付率提升2个百分点。今年汽车销量维持低增长，对车险保费增长有一定影响。截至去年底，公司的内含价值为1,136亿元，较2010年底增长3.2%。目前公司估值处于低位，股价相对内涵价值仅1.5倍，新业务价值倍数7.3倍。公司个险新单增长优于同业，未来随著流动性宽松，银保业务亦将复苏。

　　(笔者为证监会持牌人仕可就证券提供意见，本人没有持有上述股份)