港股熊市 三一 徐工暂缓上市

　　CUBN记者 刘杰 北京报道

　　9月21日，国内工程机械巨头三一重工宣布延迟港股招股。据媒体报道，原本欲与三一重工一起在港上市的徐工机械迫于熊市压力，也决定推迟规模约12亿美元的IPO，国内两大工程机械巨头上市融资计划搁浅，给国内工程机械行业发展再添阴云。

　　上市搁浅

　　三一重工是今年港股市场上发行规模较大的新股，根据三一重工的初步招股文件，三一重工于9月21日～26日进行公开招股，9月30日定价，10月3日挂牌上市。投行团队包括花旗、中信证券国际、美林美银和工银国际。

　　三一重工原计划发行约13.4亿股H股，其中12.73亿股约95%为国际发售，仅6700万股约5%供公众投资者认购。发行价介于16.13至19.38港元，最多可募集260亿港元，另有15%全球超额配售权。

　　招商证券研究员刘荣认为，现在中资企业面临信用危机、美债危机和欧债危机的利空阴霾难去，港股目前积弱难返，接连数月挣扎在19000点的心理关口上，现在并不是H股上市的最佳时机。

　　如果三一重工急于上市，市场反应可能迫使三一重工缩窄招股价区间，从而减少此次港股上市的融资规模。有关人士认为，三一重工不应该为了完成上市而低估企业自身的价值。

　　据工程机械行业协会统计数据显示，去年国内工程机械行业产值近4000亿元，据中国工程机械行业“十二五”规划预测，到2015年我国工程机械行业销售规模将达9000亿元，年均增速约17%，其中出口260亿美元左右。

　　三一重工是中国最大、世界排名第六的工程机械企业，同时是全球最大的混凝土机械制造商。今年上半年，三一重工完成营收303.63亿元，位居国内工程机械行业第一位。

　　作为民营企业典型代表的三一重工的主业是工程机械行业，属于高端装备制造业，而高端装备制造业也是国家“十二五”规划重点扶持的七大战略新兴产业，三一重工董事长梁稳根以700亿元的身价成为中国“双料”首富，并已经经过全国工商联提名成为中共中央候补委员的候选人，并有可能离开三一重工、放弃公司控股权，因此此次三一重工上市无疑引起业内的广泛关注。

　　对于此次上市融资，三一重工此前已经就市况不佳对定价作出过让步。目前在股市处于弱势的情况下，早先上市的中联重科市盈率仅有10倍，因此三一重工现在的价格比以前的意向定价有25%至30%的折让。目前，三一重工已经相继完成在香港、新加坡等城市的路演，具体上市日期还在进一步确定中。

　　股市“冰冻期”

　　三一重工的竞争对手徐工机械也推迟规模约12亿美元的IPO，并等待更加合适的时机进行上市融资。此前徐工机械已将集资规模由15亿美元大幅削减30%至10亿～12亿美元，但当前股市低迷还是迫使徐工机械这一上市融资计划推迟。

　　一位投资人士对《中国联合商报》表示，现在欧洲债务危机尚未结束，美国国债信用评级下降，全球经济处在二次探底的阶段，搁浅上市有利于保护投资者的利益。

　　据悉，股市低迷不仅影响徐工机械的上市计划，近期股市下行还迫使广发银行、光大银行、新华人寿在内多只新股上市一拖再拖，甚至很可能在今年都难觅合适的时机。

　　据清科研究中心的监测，由于香港和美国的市场表现不佳，今年8月份中资企业赴港成功的IPO为零，9月份赴港成功IPO的企业仅有鸿国国际和天福茗茶两家，融资额分别为1.4亿美元和1.7亿美元，当前上市对中国企业并不是最佳的时机。

　　在美国市场，迅雷、盛大、58同城、赶集网、开心网在内的一批互联网企业都在等待最佳上市时机。现在很多拟上市企业均暂缓了上市步伐，对市场持观望态度。

　　三一重工发言人已经表示，由于市况波动将搁置招股上市，暂时没有招股的最新时间表。

　　市场人士认为，现在全球市场人气疲软是以上公司推迟发售的主要原因。一些基金经理则表示，目前股市走软，市场对于新股的选择变得很挑剔。欧洲债务危机已经有恶化趋势，这拖累了香港股市的表现。

　　有分析人士认为，三一重工，徐工机械等企业推迟上市融资，意在争取更多的投资者。虽然目前市场对制造业估值偏向短视，工程机械行业也面临调整态势，但是受中国庞大的基础设施建设和房地产