今日港股收盘播报：跌0.21% 报24330.02点（2020.4.20）

　　今日早盘，恒指高开0.51%后快速跳水翻绿，之后大幅反弹翻红，午盘后震荡走低翻绿，截至收盘跌0.21%，报24330.02点；国企指数涨0.09%，红筹指数涨0.16%。外盘方面，德国DAX指数涨0.75%，英国富时100指数涨0.6%，欧洲斯托克50指数涨0.73%。

　　此前收盘的亚太股市跌多涨少，日经225指数跌1.15%，澳大利亚普通股跌2.34%，韩国KOSPI指数跌0.84%，台湾加权指数跌0.1%，A股方面，沪指涨0.5%，深成指涨0.89%，创业板指涨1.12%。

　　医疗保健股护盘。平安好医生涨8.96%，春立医疗、威高股份、爱康医疗、中国医疗网络涨超8%，花旗发布研报称，在今年初已指出内地线上医驾板块属首选行业，预计可受惠于内地对医疗系统的结构性改革，该行持续极为看好互联网医疗企业包括阿里健康（00241）及平安好医生（01833），均予“买入”评级；

　　公用事业板块走强，新天绿色能源涨11.45%，公司公布今年第一季度按合并报表口径发电量约271.23万兆瓦时，较去年同期增加1.71%。其中，风电发电量约267万兆瓦时，较去年同期增加1.62%，太阳能发电量约4.15万兆瓦时，较去年同期增加7.88%。华润燃气、中国燃气、中国水务、中广核电力涨超2%；

　　国美零售涨16.44%。拼多多认购国美零售发行的2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%，初步转换价为每股1.215港元，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划，拼多多则会向国美注入消费大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。

　　亚洲速运今日在香港创业板上市，收盘大跌36%，全天振幅超80%，最高涨幅达40%，最大跌幅为43%。公司是一家香港空运货物地勤服务提供商，服务主要包括运输，空运货站营运，仓储及其他服务，每股定价为0.5港元，共集资净额1780万元。

　　广发证券：业绩下修加大美股波动 港股中长线价值依然较高

　　近期美国经济状况快速恶化，随着本周美股财报季开启，美股盈利预期将面临较大下修压力。我们对美股EPS预期下修期间，美股和大类资产走势规律进行总结。

　　纽约联储高频WEI指数（每周经济指数）近期持续下滑并创历史新低，显示美国经济状况正快速恶化。美股本周进入20Q1财报季，已公布业绩的公司中，金融业公司盈利不及预期占比最高，达到60%。考虑到海外市场买方/卖方还会在财报公布后，根据实际业绩与企业前瞻指引密集调整盈利预测，预计未来美股盈利预期面临进一步下修压力。

　　1990年以来，借鉴历史经验，美股盈利大幅下修阶段，美股与大类资产走势有何特征？

　　其一，历史上业绩下修期间，“盈利跌，指数涨”的行情走势难以持续。但即使下跌，美股下跌速率最快的时候或已过去，因美股业绩下修幅度最大的时期滞后于指数下跌速率最快的时期。出现这一现象的原因在于前期政策已一定程度上稳定市场预期，降低流动性踩踏风险。

　　综合而言，相较于3月到4月中旬美股从暴跌到暴涨的模式，后续受盈利下调因素影响，美股走势更可能转入“绵绵细雨”的模式。

　　其二，盈利下修并不意味着“弱美元”，中长期看，美元走势更多反映的是美国与非美国家经济增长的比较优势；

　　其三，美债收益率多出现下跌，美国10年期国债收益率反映经济增长预期，但目前10年期美债利率仅为0.65%，下跌空间或许有限；

　　其四，市场波动率中枢偏高，但出现因流动性踩踏导致VIX指数飙升到极高值的概率不大。

　　短期内美股或会进入业绩下修带来的波动期，或对港股市场产生情绪面和资金面上的负面影响。但从中长线来看，港股中资股盈利低预期、极低估值的优势，加上对债务风险的“免疫性”，使得未来市场波动下港股的独立性增强。

　　行业配置继续关注“低估值、低波动、稀缺性”三条主线：（1）对于长期资金而言，港股高股息是一个极佳的配置方向（银行、地产）；（2）考虑到疫情对基本面的拖累开始体现，疫情“低敏感”的必需消费“抱团”效应有望继续；（3）持有港股的优质“稀缺资产”是长期不变的主题，尤其是与内地经济相关的优质稀缺中资股，集中在物业服务、软件互联网、医药等“新经济”领域。