海航系宏达系增资渤海信托、四川信托

　　[ 银监会考虑根据不同的分类对不同公司实行差异化的牌照制度，按照能力区分营业范围和展业内容，同时也会结合不同的机构差异化经营 ]

　　尽管中国的信托业经过多次清理整顿，但拥有牌照的稀缺性和制度红利，以及丰富灵活的金融属性，令国内的大型产业集团更加重视在信托领域的布局。

　　从信托公司层面来看，随着大资管市场竞争的加剧，信托公司的一些业务领域不断受到各类金融机构的“蚕食”，为进一步应对越发复杂市场上的各种挑战，部分信托公司采取了增资扩股的方式，以求进一步获得创新业务资格。

　　25日晚间，亿城股份（000616.SZ）和宏达股份（600331.SH）发布公告，将分别对渤海信托和四川信托进行增资。

　　海航系加快产融结合

　　亿城股份公告显示，该公司以不低于3.06元/股的价格向包括控股股东海航资本在内等不超过10名特定投资者进行非公开发行。除海航资本外，本次发行尚未确定其他发行对象。亿城股份拟通过这次非公开发行募集不超过30.6亿元的资金，其中，27.59亿元将用于对渤海信托增资，3.01亿元用于补充流动资金。

　　亿城股份表示，本次非公开发行主要是控股股东变更为海航资本后，整体发展战略的要求。今年8月，亿城股份原控股股东乾通实业将所持有的全部公司285776423股股份转让给海航资本，此次股权转让后，海航资本持有亿城股份总股本的19.98%，成为亿城股份控股股东。

　　作为长期发展规划，为加快海航集团产融结合的步伐，海航集团拟将亿城股份打造成金融投资平台。本次非公开发行股份募集资金，拟对渤海信托进行增资参股，即为该发展战略的一部分。通过对渤海信托的增资参股，可增强亿城股份的持续盈利能力，增厚投资收益。

　　渤海信托目前注册资本为20亿元，该公司共有六家股东，分别是海航资本控股有限公司、海口美兰国际机场有限责任公司、海航酒店控股集团有限公司、扬子江地产集团有限公司、北京燕京饭店有限责任公司和海南海航航空信息系统有限公司，出资比例分别为60.22%、15.51%、14.2%、7.65%、1.65%和0.77%。

　　根据议案，亿城股份将用本次非公开发行所募集资金中的27.59亿元向渤海信托增资，还拟对渤海信托增加注册资本7.75亿元。增资完成后，亿城股份将持有渤海信托27.93%股份。

　　海航资本是海航集团涉足金融产业的重要平台，是海航集团核心的产业集团之一，海航资本拥有多张金融牌照，目前，海航资本旗下覆盖渤海租赁、民安财险、华安财险、渤海信托等多家金融机构。对旗下各类金融业务的差异化管理，是海航资本优化资源配置的重要策略。截至2012年12月底，海航资本资产规模超过2400亿元。

　　宏达系做实金融版图

　　宏达股份公告称，四川信托拟将注册资本从13亿元增加到20亿元，宏达股份拟以自有资金与关联方宏达集团参与四川信托增资，宏达股份对四川信托的增资金额不超过人民币1.4亿元。增资完成后，宏达股份持有四川信托股权不超过20%。此次宏达股份进行的增资，资金来源全部为公司的自有资金。

　　宏达股份在四川信托十大股东中位列第三，持股比例为19%，前两大股东分别为持有34.7425%股份的宏达集团和持有30%股份的中海信托。

　　在11月末四川信托召开的2014年业务研讨会上，四川信托总裁陈军指出，2013年公司受到监管政策和市场竞争加剧等因素的影响，业务发展增速明显放缓，并面临单位产能低、业务创新不足、企业客户实力减弱、业务布局拓展缓慢等多项问题及业务转型、管理创新、服务升级等巨大压力。

　　公告披露的四川信托前三季度经营数据（未经审计）显示，截至今年9月30日，四川信托总资产为746965.84万元，净资产为384077.62万元，营业收入为153669.59万元，净利润为68799.73万元，负债率为48.58%。

　　宏达集团旗下目前拥有四川信托和宏信证券，参股德阳银行，宏达集团表示，集团的金融资源比较优势突出，金融资本可为产业资本做大做强、可持续发展提供必要的保障。

　　信托公司增资三大“理由”

　　目前信托公司一轮增资潮主要有几方面原因，首先，去年以来，证监会、保监会出台一系列政策对所监管的机构进行“松绑”，大资管时代正式到来，信托公司面临竞争加剧、制度红利被削弱的局面。

　　其次，《信托公司净资本管理办法》两条“红线”的约束，即信托公司净资本不得低于各项风险资本之和的100%；净资本不低于净资产的40%。因此，增资扩股成为信托公司满足监管机构风险控制要求、进一步发展业务的必要条件。

　　最后，增资是信托公司为取得创新业务资格的现实需要。如保监会发布的《关于保险资金投资有关金融产品的通知》提到“保险资金投资的集合资金信托计划，担任受托人的信托公司应当具有完善的公司治理、良好的市场信誉和稳定的投资业务，上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。”

　　除了上述三方面原因，一位信托公司人士还告诉《第一财经日报》记者，2014年银监会可能推出新的监管机制，这也是部分公司增资或准备增资的重要因素，“虽然具体监管指标和制度还没有明确，但信托公司增资的行为起码能够满足"手中有粮，心中不慌"。”

　　该人士所称的新的监管机制是银监会拟建立的信托行业八大机制，包括完善的公司治理机制，产品登记制度，分类监管、分级经营机制，以净资本管理为基础的资本约束机制，社会责任机制，以“生前遗嘱”计划为核心的恢复与处置机制，行业稳定机制和监管评价机制。

　　其中，银监会考虑根据不同的分类对不同公司实行差异化的牌照制度，按照能力区分营业范围和展业内容，同时也会结合不同的机构差异化经营。

　　银监会非银部相关人士在接受媒体采访时表示，如果整个行业能够达成共识，明年有望将八大机制在适当的时机逐一推出。

　　有媒体报道指出，按照银监会初步的监管思路，通过新的监管评级办法，未来将对信托公司分成三类，第一类是最优质类，可以做所有业务以及创新业务；第二类是发展类，可以做市场上的成熟业务；第三类是成长类，可以做基础类业务。