本周最值得购买的信托产品排行榜（11.15）

    本周明星产品

　本周推荐以下5只信托产品：

　　以上第一款产品由山东信托发行，投资期限为1.5年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.0%；第二款产品由中诚信托发行，投资期限为1年，投向金融业领域，最高业绩比较基准为6.7%；第三款产品由光大信托发行，投资期限为0.8年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为7.5%；第四款产品由雪松信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为8.0%；第五款产品由中粮信托发行，投资期限为1.5年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.1%。第2、3款产品投资期限稍短，适合追求较高流动性和较高回报的投资者；第1、4、5款产品投资期限相对较长，适合投资资产充沛且有较长投资计划的投资者。

　　本周热点事件

　　（一）信托产品投资者连续七个季度攀升，存量个人投资者首次突破100万人

　　中国信登最新数据显示，截至2021年第三季度末，信托产品存量投资者总数为105.96万个，其中个人投资者共101.16万人，当季净增加8.74万人，占当季新增投资者总数量的93.92%。同时，个人投资者新增投资规模占比接近50%，成为新增信托产品最主要的资金来源。

　　2020年以来，信托产品存量个人投资者已连续7个季度上升，全年增加了24.12万人；2021年前三季度分别增加7.61万人、7.37万人、8.74万人，合计净增加23.72万人，已接近去年全年增加量。

　　“现在很多公司都在发力财富管理业务，大力推行标准化产品的营销方式也带来了一波新客户。”业内人士表示，FOF等创新信托产品降低了起投门槛，对于个人投资者吸引力增强。同时，老产品的客户单个账户规模大，理财需求较稳定，退出的人数较少。除此之外，国家层面引导居民资产配置到资本市场，固定资产投资不再是首要选择。种种因素叠加，导致了个人投资者数量增加。

　　“今年公司财富端客户数量明显提高，除了财富管理业务向好外，投资者理财意识也逐渐增强。”某央企背景信托公司相关负责人表示，近年来，我国个人投资者金融资产不断增加，居民财富管理需求持续上升。信托公司也在致力于打造多元信托产品体系，信托产品的竞争力增强，部分基金等理财产品投资者也回流到信托产品上。

　　值得注意的是，虽然个人投资者数量持续增加，但集合信托市场受监管持续收紧、市场风险上行等因素影响仍处于持续低迷阶段。集合信托产品发行规模与成立规模已连续4个月下降。据用益信托发布的数据，进入三季度，7月份至9月份集合信托产品的平均预期收益率为6.81%至6.83%。

　　与此同时，信托产品违约不断，风险加快暴露。近四个月以来发生的信托产品违约事件超90起，涉及金额近550亿元。房地产领域依旧是违约事件高发的领域。同时，金融机构的停贷、抽贷、挤兑更是加重了违约情形发生的可能。

　　银行理财净值化转型，部分客户流向信托

　　银行理财净值化转型导致收益率有所下滑，从一定程度上增加了信托产品的吸引力。

　　“尽管集合信托产品的收益率有所下降，但是相较于银行存款和银行理财产品却还是存在一定的优势。”普益标准研究员秦婧对记者表示，由于信托公司近年来持续提升主动管理能力、大力发展服务信托、积极回归本源业务，转型发展取得了一定的成效，不断丰富的产品线与服务体系有效地支撑了投资者资产的保值增值。

　　“银行理财受净值化改造影响，理财收益水平持续下行，今年以来，1年期理财收益率维持在3.2%-3.5%的水平，相比之下，信托一年期标品类产品收益率在3.8%-4.8%区间，一年期非标类产品收益率在6.8%-8.0%区间。在收益差下，形成了一定的个人投资者客户分流。”某业内研究员说。

　　秦婧认为，未来，伴随着国内经济的持续向好，我国财富管理市场将迎来稳健发展态势；同时，房地产调控加码，居民财富将进一步向金融资产转移。分散风险、侧重资产配置，追求长期稳定财富增值将成为新资管时代财富管理发展的趋势。信托作为承接投资者长期稳健投资需求的主力军，或将得到进一步发展。

　　（二）中国外贸信托FOF业务规模突破200亿元

　　伴随着资管新规的推进和融资类信托业务压降的压力，FOF业务成为当下信托公司培育主动管理能力、向标准化业务转型的重要赛道。中国外贸信托基于8年的战略布局、6年实盘投资管理经验，已构建起覆盖固收、对冲、权益和宏观资产配置四大策略类型的FOF产品线。日前，公司FOF业务规模再创新高，突破200亿元。

　　2007年，中国外贸信托开始从事专业证券信托服务业务，通过与全市场优秀的资产管理人开展合作，积累了多年的证券服务经验。2013年，公司开始探索主动投资管理，组建专业FOF投资研究团队，致力于打造投研能力，逐步建立起了科学的资产配置框架与基金绩效分析评价体系，构造了集投资研究、运营管理、风险监控、绩效分析等为一体的FOF投研管理平台。多年来，公司逐步丰富FOF产品线，先后推出包括固收、对冲、权益、宏观配置在内的策略类型完备、风险收益特征明确的产品线。2021年，中国外贸信托深入外延资产配置边界，产品类型也从专注私募FOF走向公募FOF，全市场优选景气资产，致力于为客户提供与其风险收益特征相匹配的一站式产品解决方案。

　　在资产配置方面，管理人基于科学的资产配置框架，通过自上而下的宏观研究与资产周期波动特征研究，在风险平价模型、风险预算模型的原则下，形成大类资产配置方案。在策略配置方面，管理人遵循基金绩效分析评价体系，对各类子基金管理人的投资策略进行分类。最终在FOF产品层面，管理人利用各子基金策略间的低相关、负相关性，谨慎构建产品组合，平滑母基金波动，在保持稳健的同时，管理人根据市场情况动态调整各类资产、策略的占比，实现多维度轮动，以获取穿越周期的收益。

　　三、发行情况

　　（一）发行规模

　　本周共有38家信托公司发行了253款集合信托产品，发行数量环比上升2款，增幅为0.80%。253款发行的产品中，有213款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为1.64亿元，与上周相比环比增加0.41亿元，增幅为33.33%。本周发行的信托产品总计划募集规模为349.34亿元，环比增加67.47亿元，增幅为23.94%。

　　本周募集规模最大的产品是中航信托发行的“天颢21A006号房开基金投资集合资金信托计划（第21期）”，这是一款房地产类产品，募集规模为30.00亿元。

　　（二）发行期限及收益率

　　从期限上看，253款新发行的产品中，有212款公布了期限，平均期限为45.44个月，环比减少2.21个月，降幅为4.63%。

　　从数量上看，期限为24个月的产品数量是最多的，120个月的产品数量位列第二。

　　与上周发行的产品对比，24个月的产品数量没有变化，收益率略有下降；120个月的产品发行数量减少5。

　　（三）资金投资领域

　　从资金运用领域来看，房地产领域产品发行了46款，工商企业领域产品发行了12款，基础产业领域产品发行了60款，金融机构领域产品发行了93款，其他领域产品发行了0款，证券市场领域产品发行了42款。

　　与上周的发行市场比，投入到房地产市场中的产品数量没有变化，投入到工商企业市场中的产品数量减少1只，投入到基础产业市场中的产品数量增加3只，投入到金融机构市场中的产品没有变化，投向其他领域的产品数量减少4只，投入到证券市场中的产品数量增加4只。

　　（四）资金运用方式

　　从资金运用方式上看，贷款运用类产品发行了36款，股权投资类产品发行了30款，权益运用类产品发行了130款，证券投资类产品发行了42款，组合运用类产品发行了15款，债权投资类产品和其他类产品均没有发行。

　　本周新发行的产品在资金运用方式上，依旧以贷款类和权益投资类为主，贷款类产品数量没有变化只，股权投资类产品数量没有变化只，权益投资类产品数量减少6只，证券投资类产品数量增加4只，组合投资类产品数量增加4只，债权投资类产品数量和其他投资类产品数量均没有变化。

　　（五）机构情况

　　本周共有38家公司发行了253款信托产品，其中光大信托的发行量最大，为47只。

　　四、成立情况

　　（一）成立规模

　　本周共有34家信托公司成立了346款集合信托产品。346款新成立产品中，有196款公布了成立规模，平均成立规模为2.38亿元，环比增加1.84亿元，增幅为340.19%。本周成立的信托产品总成立规模为465.98亿元（不包含未公布成立规模的产品），环比增加343.92亿元，增幅为281.76%。

　　本周成立规模最大的是中航信托成立的“天颢21A006号房开基金投资集合资金信托计划（第21期）”，成立规模为300.00亿元，这是一款房地产类产品。

　　（二）成立期限与收益率

　　本周共有302款新成立产品公布了期限，平均期限为50.67个月，环比减少9.41个月，降幅为15.66%。

　　收益率上，共有112款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为7.34%，环比上升0.25个百分点，增幅为3.57%。

　　（三）资金投资领域

　　从资金运用领域来看，房地产领域产品成立了25款，工商企业领域产品成立了24款，基础产业领域产品成立了65款，金融领域产品成立了139款，其他领域产品成立了8款，证券市场领域成立了85款。

　　（四）资金运用方式

　　从资金运用方式来看，贷款类运用类产品成立了45款，股权投资运用类产品成立了25款，权益投资运用类产品成立了184款，组合运用类产品成立了7款，证券投资运用类产品成立了85款，债权投资运用类产品和其他运用类产品均没有成立。