寻找避风港：置富信托较冠君信托更吸引？

    近期港股受到一股低气压笼罩，恒指即使反弹仍乏力，炒股不炒市要发挥得更为极致。有资金追捧国策股，有资金找寻可泊岸的低风险股。

    如果你的风险胃纳骤降，有两个原因或令置富产业信托（SEHK:778）成为风高浪急下的避风港。

    100%派息比率

    置富产业刚公布了6月底止中期业绩，受到疫情及经济不景打击，物业收入净额下跌6%，主要是由于续租租金调升率录得负增长，以及向租户提供若干租金宽减所致。

    不过，令股东感到恩惠的是，每基金单位分派于「疫市」下反而有所增加，显示管理层对前景更具信心。每基金单位分派由22.6仙，升至24.96仙，升幅10.4%。上半年派息比率更升至100% ，而2020年上半年为90%，令股东喜出望外。以收市价8.79元计算，过去12个月股息率高达5.6％。

    反观，另一只主打两个写字楼及一个商场的冠君产业信托（SEHK:2778）亦公布了中期业绩，上半年物业收入净额跌4.8%，但每基金单位分派下跌2%，而分派比率为90%，较置富信托为低，分派表现较置富为逊色。

    资产增值计划

    置富产业信托持有香港 16 个零售物业，包括面积约 300 万平方尺零售楼面及 2,713 个车位。集团目前积极推进两个资产增值计划，包括「+WOO 嘉湖」及「置富都会」有助令业务进一步增长。

    「+WOO 嘉湖」二期的资产增值措施已展开，较「+WOO 嘉湖」一期规模更大；「+WOO 嘉湖」一期项目已完成，成功实现10%的投资回报。「+WOO 嘉湖」邻近天荣站物业项目，再者嘉湖海逸酒店已获城规会批准重建成住宅，加上其他新发展私楼，区内人口势增，加大市民消费力，长远有望带旺「+WOO 嘉湖」租务。

    此外，集团亦翻新「置富都会」，包括占地15,000平方尺的美食广场，完成增值后有望受惠于红磡站在港铁屯马线开通后带来新商机。

    投资结语

    置富旗下商场翻新后，有望改善物业出租率、续租率及租金，长线亦有利提升每基金单位分派能力。由于置富的物业资产多涉及民生商店，受到周期性波动影响较轻。

    而冠君多集中于写字楼，较受政经因素影响，而在家工作大趋势盛行，长远亦影响出租率。所以吸纳置富这类房托的风险系数较低。