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当前抉择
持有到期还是提前转存?
“现在,像王梅这样的银行客户有很多,他们因为手中的国债都吃了亏,但是持有与转存要根据自身的情况才能决定。”招商银行(600036,股吧)昆明分行金泰财富中心鲍淳表示,2009年时期购买3年期国债的客户,实际今年就会到期,加上今年加息时间的不确定性,可以完全等到2009年期国债到期后再进行储蓄或新发行国债的购买;而去年购买的客户,由于时间才过去半年多,所以转存是可以考虑的,但现在还不是很好的时机,毕竟现在3年期银行储蓄与去年3年期国债利率只是相差 0.42%,建议可以等着再次加息或两次加息后再做购买,因为要计算自身转存的手续费与利差亏损。
交通银行(601328,股吧)云南省分行私人银行顾问李文慧也指出,根据王梅现有的家庭情况和风险承受能力,其投资理财理应“稳”字当先,以安全性和流动性为重点。王梅在去年购买的国债,现在已经超过半年,可以自由买卖,在这样的前提之下,建议王梅可以卖出现在持有的国债,选买银行短期稳健型滚动产品,以静待第三次加息的到来,尽量把损失降低到最小。
对此,业内人士也表示,在2010年购买过国债的市民在加息后觉得银行的定存吸引力更大,或是想投入收益期望值更大的投资领域,而将手中已购买的国债提前兑取,这样的做法将损失收益,甚者可能伤及本金。
据记者了解,根据国债相关规定,持有时间若不满半年,提前兑取时将不计付利息;满6个月不满12个月按票面利率计息并扣除180天利息。并且,购买 3、5年期国债满1年不满2年按票面利率计息并扣除180天利息,满2年不满3年按票面利率计息并扣除90天利息;持有5年期国债满3年不满5年的,将按票面利率计息并扣除60天利息。此外,提前兑取时,银行将按兑取本金的0.1%收取手续费。
因此,业内人士建议,现在市民可以对手中国债持有到期与提前转存,好好参考上面列举费用,扣除标准计算损失,与新投资产品的预期收益抵减后计算净收益,决定如何取舍。
AFP(金融理财师)杜兴也表示,现在整体市场走向不明朗,在没有完全把握的情况下,对于之前已经购买过国债的投资者而言,还是尽量坚持到期取出,因为不管市场如何波动,国债的票面利率始终是个保障。对于那些已经下定决心选择其他投资渠道的投资者而言,也应该依据自身风险的承受能力、投资期限、市场把握能力来审慎抉择。
2011债市
买国债建议买短期
被加息阴霾笼罩的2011年债市将何去何从,是现在投资者极力想看清楚的问题之一,对此,交通银行理财师李文慧认为,从近期市场的表现来看,2011年债市极有可能会呈现出危中有机的态势。在2010年年底的时候,信用债出现了反弹迹象,其实已经反映了加息对债市的冲击力有所减弱,过分悲观的高通胀预期正被逐步修正。
自2010年12月25日央行再次宣布加息以来,股市、债市均出现了一波震荡行情,此次加息,意味着短期内利空预期的兑现,让投资者对今年一季度债市的走势从原来的相对悲观转向谨慎看好。从过去的经验来看,中国的基准利率调整主要依据是扣除食品类涨幅以外的核心CPI,而主要目的是控制通胀预期,在经济复苏初期,如果贷款利率上升过快,借款人难以从低利率环境中迅速调整适应,银行的呆坏账也会随之上升。基于以上两点原因,我们可以初步判断央行后期加息会越来越谨慎,未来货币政策出现类似2007年连续6次加息的情形是小概率事件。
一般来说,央行在春节前一般也倾向于投放流动性,加上年底财政存款的投放,预计今年一季度的资金面将比目前水平明显宽松,加上一季度面临债券发行的相对真空,银行、保险等长期配置机构在较为宽松的流动性环境中对债券的配置需求较强,都有利于债市在震荡之后企稳甚至出现一波反弹。
在“危”与“机”并存的情况下,“建议国债投资者还是以流动性相对较大的短期国债为主,应当根据市场环境的变动和自身情况,灵活调整投资策略。每个人在对自己的资产做投资理财时,都要进行一定的资产配置,如投资股票、债券、房地产、基金、分红保险等产品,其中国债的投资必不可少。”鲍淳认为,投资国债尤其是记账式国债也要注意方式方法,比如,升息将导致国债的市场交易价格下跌,尤其是中、长期债券,折价会更加突出,到时,投资者可以在交易市场分批买入折价的国债。由于升息一般不可能一次到位,因此债券的折价幅度也就有可能越来越大,投资者就应该越跌越买。而一旦经济出现变化,利率再次下调,债券市场价格又会出现上涨,到时投资者可以根据情况再考虑是否获利卖出。即使投资者所购买的债券市场价格没有获利,也可以持有到期。毕竟,投资者在享受利息收入的同时,还有一块市场的折价利润。作为家庭资产配置的一个品种,国债仍不失为稳当牢靠的长期品种。
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