中国债市隐现崩盘信号 或重蹈股市覆辙？

    虽然此前令市场担心的人民币汇率波动风险近期已渐渐平息，但中国债券市场波动却没有消退之意，这一状况仍令人担忧。

    回购交易允许投资者将目前持有的债券作为抵押进行当天贷款，而周一(10月19日)，这项贷款自过去一年达到了2.1万亿元(3300亿美元)的最高纪录。

    该银行间市场的融资成本已从5月1%的五年低点上升至1.89%，此前一度剧烈震荡，于2013年达到11.74%。

    中国招商银行驻上海的投资经理表示，市场存在过热的迹象，而且显然股市上涨不会持续很久。债券市场杠杆达到了史上最高。如果股市持续良好的表现，或IPO重新启动，因流动性催生的债市上涨将会终结。

    在上海证券交易所，类似合约的借贷成本随着股价的攀升上升到了2.21%。这一6年来最小信贷息差因一家钢铁交易商推迟还款受到质疑。

    周二(10月20日)，国有钢铁交易商中国中钢集团公司未能偿还20亿元原本为当天截止的2017年到期债券的利息。

    中钢集团公司此前推迟了投资者能够获得提前还款的日期。

    在资金争夺战的愈演愈烈，且股市在上周收获6月以来最大单周涨幅的情况下，认购股票的边际债务增幅扩大到了半年以来最大，这更加剧了债市资本流出的风险。