外资银行理财产品厄运连连 产品设计“被迫”转型

       阴霾不散的欧债危机，让外资银行在国内理财产品的发行也陡增变数。据第三方机构银率（Bankrate）的统计，10月份国内理财市场中，外资银行发行理财产品15款，发行量大幅跳水，降幅达到73.2%，而中资行共发行理财产品1566款，外资行市场占有份额降到0.8%。

　　东亚银行财富管理部相关人士称，受欧债危机影响，10月份外部市场波动剧烈，为理财产品发行定价增加了难度，这是产品发行量猛降的主要原因。

　　产品设计“被迫”转型

　　尽管并不是国内理财市场的生力军，但外资银行的理财产品一向以高收益著称，如星展银行正在发行的一款挂钩H股一年期人民币结构型产品的预期收益率高达32%。

　　但高收益意味着高风险，如法兴（中国）近期到期的1.5年期大众化股票指数篮子挂钩人民币投资产品，预期收益率为10%，最终收益率仅0.54%。

　　银率的理财分析师指出，外资行理财产品正逐渐转型，设计复杂的结构型产品发行量减少，目前多以挂钩LIBOR的结构型产品为主。相对于挂钩海外基金、股票指数、大宗商品等标的来说，挂钩LIBOR，波动较小。

　　外资银行依然青睐发行长期产品，目前，多家外资行正在发行的均是一年期以上的长期产品，东亚的“牛熊双盈20”、花旗的“挂钩MSCI台湾指数澳元票据”、星展的“股得利”1159期等理财产品的期限都长达5年。

　　据业内人士预计，银行理财产品发行量在年内可能会出现平稳回落的趋势。中行个人金融部产品团队相关人士告诉记者，短期、超短期理财产品的投资优势已经降低，目前银行发行的理财产品投资期限会相对做得长一些。

　　QDII分化严重

　　自2008年遭遇金融危机，至今欧债危机还在不停蔓延，银行系QDII仍未能咸鱼翻身。

　　西南财经大学信托与理财研究所的统计数据显示，截至11月11日，国内正在运行的243款QDII理财产品中，累计收益率为负的理财产品139款，占比为57.2%。其中，外资银行正在运行的219款QDII产品中，有121款产品收益为负，占比55.25%，其中有两款产品累计亏损过半。而中资行正在运行的24款理财产品中，也仅有6款收益为正。

　　受欧债危机影响，投资于欧洲市场以及以欧元计价的QDII产品损失尤为惨重。如花旗－邓普顿东欧基金欧元款，5月3日的收益为-9.25%，到11月7日，亏损已经达-37.78%。

　　只有投资于黄金的QDII是比较幸运的。11月9日，渣打银行“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品净值2.4315，累计收益高达143.15%。此外，尽管以欧元计价，但花旗－贝莱德世界黄金基金欧元对冲产品和渣打－美林黄金基金欧元款产品累计收益分别达到27.77%和33.38%。

　　QDII产品深陷泥沼，但外资行并没有放弃这类产品的发行。

　　花旗银行近期推出的“挂钩MSCI台湾指数澳元票据”就是一款QDII产品，相比早先发行的QDII，这款产品不仅加入了保本设计，并可自动提前终止。