华润、国元信托获资产证券化业务资格

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2011-02-23  文章来源：未知  责任编辑：rayku

特定目的信托受托人资格属于信托公司业务中的“小众”产品，监管层对此项业务的审批也一直较为审慎。自从2010年7月份监管部门重启特定目的信托受托人资格申请后，近日又有华润深国投、国元信托两家信托公司获得特定目的信托受托人资格（即资产证券化资格）。

　　形式意义大于实质

　　国元信托表示，公司取得资产证券化业务资格，将拓展新的业务领域，公司可作为资产证券化业务中特定目的信托受托机构，负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券。这不仅使公司信托的业务领域得到拓展，丰富公司服务于大型企业集团、大型商业银行的金融手段，更对公司未来业务模式的创新起到了积极的推动作用，进一步奠定公司的行业地位。

　　此外，华润信托也对有关媒体表示，获得特定目的的受托人资格不仅可以满足信托公司新业务发展的需求，更有利于其提高自身的行业竞争力，强壮男资产证券化业务的市场先机，从而从容应对日益复杂的竞争环境。

　　不过在当前来看，信托公司获批开展资产证券化业务或许只是形式上的意义大一些。

　　“目前市场上，信托公司资产证券化的业务不是很多，”用益信托李旸对《证券日报》记者表示，“所以实际上有这个业务资格跟没有这个业务资格区别不是很大。”

　　记者了解到，目前除了刚刚获批从事此项业务的国元信托和华宝信托以外，还有中信信托、中诚信托、华宝信托也在做这项业务。

　　“这并非信托公司的主要业务，资产证券化业务的收益非常低，收益率连千分之几可能都达不到，这是一个完全靠"量"堆起来的业务。所以说此类业务做一单规模就很大，通常有几亿甚至十几亿，但是也许整个信托行业一年也没有几单”，李旸对记者表示。

　　这让记者想到了信托公司获批参与的QDII业务以及企业年金业务，虽然能够从事此类创新业务对信托公司的产品设计能力、风险控制能力来讲都是一个不错的锻炼机会，但是从发行规模上来看，此类业务在现阶段还很难形成影响力，尤其是QDII业务，信托公司由于缺乏“走出去”的经验，相对于银行系及保险系的QDII业务，投研能力捉襟见肘。

　　来自信托业协会公布的数据显示，截止到2010年4季度末，信托公司QDII业务总的规模只有4.43亿，占全部3万亿信托资产的0.01%多一点，本报记者从诺亚财富的统计数据了解到，去年1.6万亿的银信合作规模，银信系QDII业务也只有两款，占比无足轻重。

　　“信托公司申请此项业务可能需要一些硬件指标的达标和从事相关业务的经验，但是政策上对信托公司开展此类业务不是很支持”，李旸对本报记者表示：“信托公司虽然在其中扮演SPV的角色，但是信托公司获得的收益和其所担任的角色不成正比，这也导致很多信托公司从事此项业务的积极性不高。”

　　资产证券化在银行

　　资产证券化业务在银行系发展于2005年，中国人民银行和银监会发布《信贷资产证券化试点管理办法》之后，中国建设银行、国家开发银行等机构先后发行了部分产品；2006年-2008年，我国先后发行了包括住房抵押贷款证券化产品，汽车金融贷款抵押产品等资产证券化产品。但是由于金融危机的发生，这些产品也出于监管部门风险方面的考虑相继暂停。

　　但是关于资产证券化的讨论在业内并没有停止，宏源证券高级研究员、固定收益总部高级副总裁范为在日前在做客和讯网时谈到，资产证券化作为一种金融衍生品本身，它仍是未来金融发展的趋势，今后两年，市场会看到一些新的资产证券化产品推出。具体各个银行发行的资产证券化产品占各自所有贷款总额的比例多少为安全线，应该视银行本身风险控制的水平而定。

　　资料链接

　　所谓资产证券化，是指将缺乏流动性的资产转换为在金融市场上可以自由买卖的证券，使其具有流动性，通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的直接融资方式。 TAGS: