类现金产品：富达日收益信托

　　历史上的首只货币市场基金诞生于1971年，最初的货币市场基金仅仅是一种储蓄升级产品，而将货币市场基金“类现金”特征发扬光大的是富达集团。1974年，富达推出了“富达日收益信托(Fidelity Daily Income Trust)”，进一步完善了货币市场基金的现金管理工具特征，使得货币市场基金的发展更进一步。

　　具备现金特征的货币市场基金诞生，有着复杂的经济背景。上世纪70年代开始，为挽救国内经济“滞胀”状态，美国改变其全球经济战略，不断对外发行国债，增加政府赤字，从债权国变为债务国。1973年美国新一轮股票牛市达到了波峰，随即进入下降通道，同时，美国政府大规模提高短期国债利率，一度超过16%，在债券利率上升和延长的熊市共同作用下，大量资金逃离股票市场，开始直接购买短期国债。为了抑制这种需求，美联储将购买短期国债的最低限额从1000美元上调至10000美元。这种政策有力地使短期国债超出了许多投资者的购买能力，这进一步促使资金流入门槛较低、收益相对较高的货币市场基金。

　　暴增的市场需求为产品创新提供了最大的动力，而刚刚继任富达总裁的小约翰逊急于挽救因股市暴跌导致的规模锐减，将目光瞄准了当时最受欢迎的货币市场基金。不过要在现有的产品中脱颖而出，小约翰逊认识到必须使产品具有强大的流动性并且交易方便，于是，1974年5月31日，富达日收益信托正式开始发行。除了提供与原有货币市场基金相同的低风险、媲美6个月期短期国债的收益外，富达日收益信托单位份额净值始终维持在1美元，收益日日结转，实施T+0交易。更有创意的是，投资者只需在肖马特国民银行（National Shawmut Bank）开设一个特别账户，就可以在其基金账户净值的限制内填写支票进行支付，银行在支票兑现时，就自动赎回等额的基金份额。这一功能使得富达日收益信托具备了与银行储蓄同样的流动性和支付功能，同时收益又大大高于储蓄，赋予了货币市场基金“类现金”的特征。该基金一经推出就大获成功，仅7个月规模就超过了5亿美元，而当时货币基金总体规模也仅为20亿美元左右。

　　富达日收益信托成为了富达基金最为成功的产品之一，而其海报形象——青蛙也成为了富达集团的非官方吉祥物，至今富达总部依然摆放了很多各种造型的青蛙雕塑，象征着其不断创新的精神。