银行理财也亏损？投资究竟应该怎么做

　　好买说：今年以来银行理财收益率持续下降，近期债券市场大幅波动后，部分低风险理财产品甚至跌破了本金，打破了大家对于银行理财保本保收益的固有印象。怎样的理财产品才靠谱？在面对各式理财产品难以抉择之时，往哪里投反而更为重要。

　　长期以来，在大家的固有思维里，银行理财一直是“保本保收益”。然而今年以来一些银行理财产品的表现，可能要让不少人改变观念了。

　　据统计，今年以来，受债券市场利率波动影响,包括国有银行、股份制银行、城商行在内的大小银行，共有200余只银行净值理财产品最新净值低于1元的初始净值，也就是说，这些银行的低风险型理财全都跌破了本金。

　　虽然目前“破发”的银行理财产品占比很小，且跌破初始净值的幅度不大，但不由地让诸多投资者陷入思考：除了银行外其他理财机构是否安全？怎样的理财产品才算靠谱？

　　银行理财罕见亏损

　　机构优劣大盘点

　　对于投资者而言，随着财富的累积，个人投资不再是存款、买基金那么简单。在面对银行理财的罕见亏损，面对各式理财产品难以抉择之时，往哪里投反而更为重要。

　　当前国内市场中，主流的专业财富管理机构大体可分为两大类。

　　产品导向型理财机构：主要代表有银行、券商、信托

　　服务导向型理财机构：代表是第三方财富管理机构

　　一般来说，银行、信托、券商这种传统金融机构背景的财富管理机构，其最大的优势就是更强的股东实力和金融领域更多的资源，但优势和劣势总是对立存在。

　　（1）银行系

　　银行系机构的优点在于，股东实力强，业务具有持续性，产品合规性好。但其劣势在于，银行系理财机构的产品体系过于单一，产品引入缺乏扎实的投研支撑，服务偏简单，也更偏向中老年客户等特定人群。

　　而随着银行理财产品逐步从预期收益率型向净值化转型，净值波动甚至亏损的情况普遍出现，越来越多的人意识到，打破刚兑或成常态。

　　（2）券商系

　　作为近年国内理财市场中一支快速崛起的力量，券商系理财机构是近几年来证券公司大力发展的业务单元。目前券商系理财机构尚处在发展初期，其所提供的产品一般是券商开展通道业务所包装的产品，少部分也会有代销产品。

　　券商系的优势在于，公司投研体系比较健全，整体投研能力比较突出。同时，公司资质充足，产品合规性也比较好。但其劣势是，券商系理财机构与产品方利益一致，其业务中立性不足；同时，机构业务面广，各业务线不易协同，缺乏成体系的财富管理服务。

　　（3）信托系财富管理机构

　　作为国内投资者较熟悉的一类理财机构，信托系理财机构依附于信托公司，主要负责信托产品的直销业务。随着资管新规出台实施，产品破刚兑趋势愈发明显，信托资金投向也受到更严格管控，信托系财富管理机构整体面临较大转型压力。

　　信托系理财机构的优势在于其牌照稀缺，平台运营持续性强，过去几年积累了一定数量的客户群。但其劣势也比较明显，产品投资范围有限，服务有局限性。同时，这类机构的投研主要针对非标资产，缺乏专业的产品筛查能力，容易出现“踩雷”。

　　（4）第三方财富管理机构

　　作为服务导向型理财机构，第三方财富管理机构可谓是独树一帜。

　　三方机构独立于产品方，立场更加中立。同时强调理财结果和客户感受，对产品会持续跟踪，并能及时给出调整建议，其投研成果和服务质量相对容易获得客户认可。

　　不过，当前国内三方机构背景各异、鱼龙混杂，管理能力也是参差不齐，其内部淘汰整合势在必行，投资者需要仔细甄别。

　　总结来看，全方位了解当前国内主要类型财富管理机构的特点，也就更能在投资时做到心中有数。

　　理财机构怎么选？

　　还看“专业至上”

　　通过对四类理财机构的梳理，我们可以看到，传统金融机构旗下财富管理部门筛选产品会优先考虑股东利益，客观性方面会打很大折扣。而且，大金融机构内部各业务线条会存在协同问题，财富管理部门也较难站在客户立场提供客观的理财解决方案。与此形成鲜明对照，无论是从理财领域的业务深度看，还是服务立场的独立性上看，抑或是投资策略和客户需求的匹配度等方面，三方理财机构具有绝对优势。

　　伴随金融市场发展成熟，专业化分工是大势所趋。以美国为例，三方机构占据财富管理行业60%的市场份额。随着居民财富的累积，居民投资将不再是简单的存银行、买理财，优秀的三方机构将能帮助更多的客户提升理财质量。

　　随着理财产品逐步从预期收益率型向净值化转型，银行理财“亏钱”也给投资者敲响警钟，越来越多的人开始意识到，“打破刚兑”已经不再是一句口号，而是会真实发生的事情。