信托经理自述信托灰色"利益链条"内幕(2)

　　宏观调控下，地产公司对资金异常饥渴，信托公司的话语权会加大。上半年，地产融资撑起信托业的半壁江山。

　　公开资料统计，2010年上半年共有50家信托公司参与发行了765个集合信托产品，发行规模1320.19亿元，其中，投向地产的为648.45亿元，占比约49%，平均预期年收益率8.84%。

　　“做地产类贷款有风险，但收益大，我们的尽职调查几乎和银行一样，包括融资人资信、项目建设情况、项目市场情况、项目财务效益评估、风险防范措施等。”陈路称，地产商从银行已无法直接获取资金，信托公司就有了话语权，当然，信托公司不一定需要地产项目“四证”齐全。

　　陈路称，“提交尽职调查时，工作人员要签署一个声明。其实这都是个形式，只要拿到地，坚持住这段调控时间，还愁将来赚不钱吗？当然，我们也会遇到坏项目，资金被转移了，只有通过诉讼渠道，这样的毕竟不多。”

　　然而，由于银信合作、地产信托项目的大多结束期尚未到来（比如不少地产贷款是3年或5年的），随着2.9亿万元银信规模可能转入银行信贷表内，将来的风险殊难估量，而地产信托在地产调控持续期内，行业风险也会波及到信托业本身。

　　陈称，“现在，我们在做票据理财，今年票据利率节节走高，银票居多，商票收益更好，A、B银行同样通过信托公司来对倒买票，数天就可募集数十亿元，有的票据跟单可以贴到一米多长，信托公司收益率大概有1.8‰。如果继续信贷规模调控，下半年票据理财可能会走强。”

　　不过，如今已是某信托公司部门副总的陈路，在挣到了个人的千万身家后，已经开始思谋转型。“看惯了太多的资金游戏。10年前的信托整顿是信托和股市捆绑，这次是信托和银行捆绑，信托的依附性太强，持久下去难免见怪不怪了。”