澳洲降息至历史低点 英国7年来首次降息

    澳洲联储降息25个基点，至历史低点

    8月2日，澳洲联储（RBA）宣布下调现金利率目标25个基点，至历史低点1.5%，符合市场预期，澳元/美元下挫0.6%后快速反弹。澳联储政策声明称，全球经济持续增长，速度低于平均水准，中国经济增速似乎在放缓，大宗商品价格高于近期低点，但在此之前已经过几年非常大的跌幅；澳洲贸易条件仍然低于近几年水准，经济整体增速持续温和，可持续增长的前景因降息而改善，但货币升值可能令经济调整的进程更复杂；近期，就业市场数据仍旧好坏参杂，通货膨胀依然处于相当低的水平，预计降息后可重返目标水平。

    此外，RBA发布的季度报告称，澳洲核心通货膨胀低于目标水平可能延续至2018年，澳洲联储将致力维持通胀在2-3%的区间，但6月消费者物价指数（CPI）仅上升1%，基础通胀也处在1.5%的记录低点；RBA维持今年经济增长在2.5-3.5%不变，上调2018年至3-4%。目前，期货市场对澳联储在今年圣诞节前降息的概率为50%。

    在8月利率会议前，澳洲的一系列经济数据并不理想，在一定程度上迫使澳联储降息。第二季度核心通货膨胀为1.5%，远低于2-3%的目标区间；6月商品及服务贸易帐录得赤字31.95亿澳元，预期20亿澳元赤字，前值22.18亿澳元；6月出口月率为-1.0%，前值1.0%；6月进口月率为2.0%，跟5月持平；6月营建许可环比-2.9%，预期值0.8%。

    此次降息完全在市场的预料之中，所以此决定并未扭转澳元的升值趋势。再则，澳元的升值应该归功于铁矿石价格的上涨，普氏62%铁矿石指数在今年从38.50一度反弹至65.60，目前徘徊于61附近。

    英国央行货币政策超出市场预期，英镑大跌

    8月4日，英国央行货币政策委员会（MPC）决定将基准利率由0.5%降至0.25%，这是7年来首次降息，符合市场预期；同时，央行将在未来6个月内增加购买600亿英镑国债，至4350亿，在未来18个月内购买多达100亿英镑公司债，设立一个支持提供超过1000亿英镑的贷款资金项目；此次会议后，英国央行总资产购买规模可能达到1700亿英镑。由于QE规模超出市场预期，英镑/美元当日下挫1.67%。会议纪要显示，大多数MPC委员可能支持今年进一步降息，并预计在年底降息至零。若英央行再次大规模扩大宽松货币政策，英镑可能再创历史新低。

    英国央行行长卡尼称，此次英国央行采取行动是源于经济前景发生了显著变化，经济指标明显下滑，多个指标已经降至金融危机时的水平或跌至历史最低，及早采取行动意味着英国央行可以减少不确定性。卡尼强调，一揽子政策中的所有元素都有扩大的空间，如有必要央行可以进一步降息，英国央行已经准备好在必要时采取任何行动，但央行无意实行负利率政策。卡尼认为，英国的经济调整可能非常艰难，央行无法完全抵消大型结构性冲击，需求增长在未来几个季度将非常微弱，供应增长将低于往期均值，经济的不确定性令投资和消费支出承压。卡尼补充，即使采取刺激之后，产能过剩仍然会进一步扩大，将完全抵消英镑对通货膨胀的影响，其将损害产出，但如若没有央行的行动，产出可能会进一步下降。

    英国央行将2016年GDP增长率预期维持在2%不变，第三季度增长预计0.1%，但将2017年GDP增长预期从2.3%大幅下调至0.8%，2018年从2.3%下调至1.8%。此外，英国央行预期通货膨胀将在2018年达到2.4%，失业率从4.9%升至5.5%，预计房价将在未来1年内下降，企业投资在今年将下降3.75%，2017年下降2%。由此可见，英央行对英国经济前景整体持悲观态度，这对英镑的升值形成重大压力。

    7月利率决议后公布的经济数据显示，虽然英国第二季度GDP增长超出预期，但工业、服务业、建筑业和消费者信心数据出现大幅度下滑。第二季度GDP年增长率为2.2%，前值和预期值为2%；5月建筑业产出月率为-2.1%，前值2.5%；6月零售销售月率为-0.9%，前值0.9%；7月Markit/CIPS PMI综合指数跌至47.7创下2009年来最低水平；7月CBI工业订单差值为-4，前值-2；7月CBI零售销售差值为-14，创下12个月新低；7月GFK消费者信心指数为-12，创下12个月新低。

    澳元/美元走势分析

    由于今年大宗商品触底反弹，澳元/美元创下10个月新高；近期，4小时形成上升通道，通道的上沿为0.7806，下沿为0.7492。目前，短中长期均线呈多头排列，而且日线、周线动能指标偏多，趋势总体偏多，预测汇率将继续沿着通道震荡上行，上方主要压力位为今年高点0.7834。

    英镑/美元走势分析

    自7月以来，英镑/美元形成下降三角形，走势总体以震荡下行为主。目前，日线短中长期均线呈空头排列，日线、周线动能指标偏空，而且现价已然向下突破三角形，趋势总体偏空，下方关注1.2907和1.2874主要支撑位。如果向下突破1.2874，汇率可能跌破英国退欧公投后历史低点1.2797。