9月基金投资策略报告：提升组合风险 增配周期风格(5)
股票行情 www.caiguu.com 发布时间：2011-08-31 文章来源：财股网 责任编辑：李文龙
摘要：四、基金池及基金组合推荐 依据前面各部分对相关市场以及各类产品投资操作策略分析，下阶段重点关注基金池如下： 图表13：基金池推荐（按字母顺序排列） 股票型基金 推荐理由 博时特许 选股能力较强，侧重稳健成长...
四、基金池及基金组合推荐
依据前面各部分对相关市场以及各类产品投资操作策略分析，下阶段重点关注基金池如下：
| 图表13：基金池推荐（按字母顺序排列） | |
| 股票型基金 | |
| 推荐理由 | |
| 博时特许 | 选股能力较强，侧重稳健成长类股票的投资，风格相对稳健。 |
| 大成景阳 | 既往业绩突出，基金经理稳定性强，且从业经验丰富，精选个股能力较强。 |
| 东吴双动力 | 基金管理人投资操作比较积极灵活，同时选股能力很强。 |
| 富国天惠 | 擅长成长类股票的挖掘，选股能力突出。较为稳定的基金经理也使得基金风格得以持续，中长期业绩突出。 |
| 工银红利 | 注重分红的上市公司股票，金融保险、家电、食品饮料等行业内股票关注较多。 |
| 广发聚瑞 | 重点投资方向为大消费行业和经济结构优化、调整受益的行业，风格相对稳健。 |
| 国富弹性 | 操作风格较为稳健，在行业配置上相对均衡，注重选股策略的应用。 |
| 国联安精选 | 配置相对均衡，基金经理魏东投资管理能力突出，近年来国联安基金公司从管理到投研均得到明显改善。 |
| 国泰中小盘 | 中小盘成长风格，操作风格灵活，就近期投资策略来看，基金经理重点关注受益于财政政策放松的行业、基本面已经见底、未来前景趋好的行业和中期业绩增长确定的低估值行业。 |
| 华商盛世 | 基金管理人选股能力出色，且投资操作积极灵活，尤其对成长类股票有较好的把握。 |
| 华夏优增 | 基金管理人综合实力较强，该基金历史业绩良好，在既往投资中表现出较强的选股能力。 |
| 嘉实优质 | 基金经理刘天君具有较强的选股能力，从既往投资来看，基金操作灵活，对成长股有良好的把握能力。 |
| 建信核心精选 | 配置相对均衡，注重风险控制，二季度末继续降低股票仓位，并偏向消费类股票投资。 |
| 南方隆元 | 重点关注先进制造业、现代服务业和基础产业的投资机会，无论是资产配置还是个股选择均较为灵活。 |
| 诺安成长 | 对成长股有较好的把握，配置相对均衡，注重风险控制。 |
| 融通领先 | 操作风格积极灵活，持股集中度较高，基金经理管文浩具备较强的管理能力。 |
| 上投阿尔法 | 注重自下而上选股，选股能力较强，行业配置相对均衡。 |
| 兴全全球 | 二季度末对持仓结构进行了较大调整，以成长组合为核心配置，业绩有较大起色。 |
| 兴全社会责任 | 中小盘成长风格，选股能力较强，持股集中度较高，操作风格灵活。 |
| 中银策略 | 注重风险控制，股票仓位保持同业中等水平。二季报来看，基金行业配置方面加大了对房地产、家电、食品饮料、TMT、农业等行业的配置，同时逐步增加了对新材料、航母主题等板块的配置。 |
| 混合型基金 | |
| 推荐理由 | |
| 宝康消费品 | 产品设计锁定大消费类子行业，基金对大消费类行业的配置能力较强，同时，基金管理人选股能力也较出众，最高75%股票仓位水平的产品设计限定，可以一定程度上降低基金的风险水平。 |
| 博时平衡 | 股票投资比例上限为60%，在震荡市场环境中，产品设计为基金带来了一定的安全边际。在被动低仓位之余，基金主动择时和行业配置能力较强，这也使得基金具备一定的进攻性。 |
| 大成稳健 | 操作风格稳健，由于主要投资于上证180指数成分股、深证100指数成分股，风格倾向于大中盘。 |
| 大摩资源 | 资产配置灵活、选股能力较强，二季度末大幅降低股票仓位，重点关注未完全被市场认同的高成长性企业和行业处于拐点的领先企业。 |
| 东吴进取策略 | 基金投资运作偏好成长型个股，积极主动，且选股能力较强，阶段来看重点关注符合经济结构调整的大消费和新兴产业。 |
| 富国天成 | 股票仓位适中，风险控制能力较强，侧重稳健成长类风格股票和低估值银行股。 |
| 广发内需增长 | 灵活配置型基金，二季度末基金重点关注低估值的银行、地产和煤炭等资源类板块，同时看好基本面良好的食品饮料等消费类股票。 |
| 国投景气 | 长期业绩稳健，风险收益匹配较佳。其善于在行业轮动中发掘投资机会，并且保持了行业配置和选股的灵活性，配置效果良好。 |
| 国投稳健增长 | 基金经理善于利用资产配置控制系统性风险，重视组合中对行业个股的选配，基金历史业绩稳健。 |
| 海富通精选 | 偏好周期行业，操作风格较为积极，基金经理具备较强的管理能力。 |
| 华安配置 | 注重自下而上的选股，选股能力突出，行业配置相对均衡。 |
| 华商阿尔法 | 管理人选股能力较为突出，契合了产品构建高阿尔法组合的投资目标。同时，该基金在秉承了公司选股优势同时，打造了相对独立的投资组合，与公司旗下其它基金交叉持股较少。 |
| 华夏回报 | 风险控制能力突出，在震荡市场和熊市中更能展现其投资管理能力，适合风险承受能力一般的投资者。 |
| 诺安灵活配置 | 灵活配置资产，成立以来基金业绩的风险收益配比较好。相比同类型基金，诺安配置的股票资产配比相对较低，而在行业和股票组合上保持适度进取。基金经理具备通过“自下而上”选股、贡献动态“α”的管理能力。 |
| 鹏华成长 | 在市场震荡较弱的行情下，通常都能获取超越同业平均的超额收益。基金自成立以来出色的行业配置和选股能力，使其业绩持续超越同业。 |
| 添富优势 | 股票仓位保持较高水平运作，对成长和价值的配置相对均衡。 |
| 兴全可转债 | 以可转债为主要投资标的，具有熊市中稳健、牛市中适当进取的特征。 |
| 兴全有机增长 | 业绩持续优秀，良好的表现一方面来源于产品自上而下继承了兴业全球基金公司稳健务实的管理风格、较强的执行力以及优秀的资产配置能力，另一方面，基金经理对中小盘成长风格股票灵活把握，同样为基金业绩增色不少。 |
| 易方达策略 | 承袭易方达基金选股能力较强的特点，从近期组合来看投资风格更趋向均衡。 |
| 中银价值 | 操作灵活，自下而上的选股能力较强，同时秉承中银基金公司稳健、注重风险控制的特征。 |
| 债券型基金 | |
| 推荐理由及产品 | |
| 普通债券型 | 债券－普通债券型基金由于可将不高于20%的基金资产参与二级市场股票投资，因此除了债券投资，股票投资管理能力也直接影响到基金的收益和波动。综合考察管理人历史收益、风险水平以及股票投资管理能力。 |
| 产品：招商增利、嘉实多元、长盛积债、易方达稳健收益、富国优化强债、南方宝元。 | |
| 新股申购型 | 新股申购是债券－新股申购型基金收益来源的补充，随着新股上市走势分化，管理人打新股能力也较为重要。综合考察管理人历史业绩、债券投资管理能力、风险水平以及打新能力。 |
| 产品：建信稳定增利、中银稳健增利、易方达增强回报、工银增强收益、光大增利收益、诺安优化收益、国投瑞银稳定增利、广发强债。 | |
| 货币型基金 | 推荐理由及产品 |
| 参考偏离度数据、历史收益及稳定性、流动性等指标。 | |
| 产品：华夏现金、南方增利、海富通货币、华富货币、中银货币、博时现金。 | |
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