基金公司自购的公募产品靠谱吗？是否值得跟投？

　　基金公司自购自家产品早已不是什么新鲜事。今年市场行情低迷，新基金发行难度加大，基金公司不得不使出浑身解数，保证基金产品顺利发行，其中自购就是比较常用的手段之一。

　　根据choice数据统计显示，截至10月30日，今年以来一共有72家基金公司自购自家产品，自购次数合计为201次，净申购金额合计24.12亿元。

　　从次数上看，截至目前，今年基金公司自购次数已超过前3年全年水平。2015年至2017年，基金公司自购次数分别为157次、100次和134次；从净申购金额来看，今年已超过2015年和2017年，已接近2016年全年水平。

　　具体来看，创金合信基金今年自购次数最多，达13次；紧随其后的是广发基金、平安大华基金、招商基金和华夏基金，自购次数分别为12次、9次、8次和8次。今年自购次数超过5次的基金公司一共有14家。

　　今年以来净申购金额排名前三的基金公司分别是中银国际证券、华夏基金和广发基金，净申购金额均在1亿元以上，分别为3.2亿元、1.2亿元和1.2亿元。

　　从自购产品类型来看，债券基金是今年基金公司自购的主战场。数据显示，今年以来基金公司对债券基金的净申购金额合计15.49亿元，而股票型和混合型基金分别为3.25亿元和5.28亿元。

　　其实，基金公司自购自家产品，很大程度上是营销的需要，是对基金前景看好的重要信号。通过自购的形式，与基金持有人共担风险，更容易赢得投资者的信赖，以吸引投资者购买或减少基金赎回。

　　那么，这种风险共担、利益共享的自购行为，真能使相关产品获得超额收益吗？梳理数据后发现，基金公司自购的产品同样是有赚有赔，产品收益差距比较大，但整体上看，业绩略好于非自购的基金。

　　据统计，今年以来基金公司自购的权益类产品一共有53只，其中15只为普通股票型基金，38只为偏股混合型基金。从收益来看，这53只自购基金中，仅6只自成立以来收益为正，剩下的47只年内均亏损，平均收益率为-11.14%。而截至目前，普通股票型基金、偏股混合型基金今年以来平均收益率分别为-25.43%、-16.43%。

　　从上面两组数据对比可以发现，在今年这样的熊市行情中，自购基金整体上更为抗跌，产品的风控管理做得更好。

　　另外，53只自购基金中，29只净申购金额为1000万左右，数量最多，平均收益率为-11.97%；净申购金额高于1000亿元和低于1000亿元的基金数量分别为14只和9只，各自的平均收益率分别为-9.97%和-8.82%。由此可见，自购基金收益与申购金额的多少并没有太大关系，并不是自购的金额越多，产品收益就越高。

　　不过，由于今年A股几乎都处于跌势当中，因此今年以来成立的自购基金，很多都是在下跌过程中建仓的，相比其他老基金而言，更为抗跌也不足为奇。那么，前几年的数据中有类似的规律吗？

　　以2017年为例，统计显示，去年普通股票型基金、偏股混合型基金的平均收益率，分别为14.64%、9.26%。而普通股票型的自购基金平均收益为15.94%，偏股混合型的自购基金平均收益为10.62%，自购基金业绩略好于非自购基金，但是整体差距也不大。

　　另外，再来看一张表：

　　上表是2015年至2017年，净申购金额超过2000万元的基金名单，一共21只，今年以来单位净值增长率平均值为-18.68%；从各基金自成立日起复权单位净值增长率来看，除银河旺利混合和益民服务领先混合两只基金获得正收益之外，其他均为亏损。这说明从更长时期来看，基金公司自购基金投资价值并不突出。

　　整体上看，自购基金业绩的好与坏，与市场所处的环境联系最紧密。今年市场低迷，自购基金涨少跌多；去年市场相对平稳，自购基金整体也获得了正收益；另外，2015至2017年市场大动荡中成立的自购基金，在今年的低迷行情下，整体表现也不佳。