银华基金旗下16只基金逆势加仓 亏损明显酿抄底“悲剧”

　　随着公募基金公司2018年三季报陆续公布，三季度基金经理的操作也逐渐呈现在投资者眼前。《壹财信》注意到，在目前已公布三季报的权益类基金中，除了指数型基金以外，银华基金公司旗下共有16只基金出现加仓，加仓幅度超过10%的有11只基金。

　　不过，从这些加仓的主动型权益产品看，在三季度里，仅有1只基金实现了正收益，其余加仓基金的净值全都亏损，而更遭的是，10月份至今不到一个月的时间里，这些基金的净值都亏损明显，大部分跌幅都超过了5%，让投资者看到了熊市抄底的危害甚大。　

　　16只基金三季度逆势加仓

　　仅1只“正收益”

　　随着公募基金2018年三季报的陆续公布，基金经理的神秘面纱再次被无情揭开，即便在今年如此猛烈的熊市面前，仍有基金经理不顾风险大幅加仓。

　　根据《壹财信》了解，在银华基金公司目前已公布三季报的上百只基金中，三季度呈现出加仓的主动权益类产品达到16只，相比之下，有30只主动权益类基金在三季度里进行了减仓。

　　在这些加仓的基金中，银华生态环保主题的加仓幅度最大。今年中报显示，该基金的股票资产仅占基金总资产的32.81%，而到了三季度末，其股票资产就突飞猛进的增加到了73.16%，足足增加了40%还多。

　　在中报里，基金经理表示：“上半年本基金依靠对公司的订单，财务状况的跟踪，规避风险较大的公司。并在二季度有效的降低了仓位。此外，布局了一些新能源汽车产业链相关的标的。取得了较多的相对收益。”但从基金净值表现看，银华生态环保主题在二季度净值亏损了7%。

　　从三季度的重仓股看，基金经理对几只前期的重仓股大幅加仓。比如潜能恒信，二季度时该股仅占基金净值的4.19%，到了三季度就猛增到了6.24%，启迪桑德的仓位占比更是翻倍。同时，基金经理还进行了大比例的换股操作，并在三季度里新买入了银行、电信、房地产等原本在二季度前十大重仓股中没有的股票。

　　由于上半年的持续下跌，股指在三季度里确实曾出现过反弹，这也使得该基金的净值在三季度里上涨了1.64%，但好景不长，十一过后，市场继续下跌，该基金也继续亏损5.9%。

　　基金经理在三季报中表示：“四季度，我们将继续在能源化工，农业等景气度向上的行业中选择优质标的。在政策支持的新能源汽车、高端装备制造，自主可控、医药生物等领域中，在估值相对合理的位置上逐步买入优质成长股。并在传统价值板块中，寻找现金流情况比较好，且价值被低估的龙头股。”看来，基金经理继续抄底的决心依然很大。

　　该基金经理王海峰从2008年7月至今，一直在银华基金投资管理部，历任助理研究员、行业研究员、研究主管、投资经理助理等职务。一直从事交通运输、钢铁、大宗商品等行业的研究工作，此前管理过多个专户产品。但从王海峰目前管理的3只基金的业绩来看，情况却并不好。

　　加仓基金酿抄底“悲剧”

　　大多亏损

　　除了银华生态环保主题这一只三季度加仓的基金收获了正收益以外，其余15只在三季度里加仓的主动权益基金均亏损，而且进入10月份以后的收益大多亏损超过5%。

　　比如银华万物互联，这只基金在三季度的股票资产仓位为82.25%，与二季度相比，股票资产仓位提升了32.29%。此前在二季度的重仓股如超图软件、中国平安、招商银行，如今的仓位都已经翻倍，其余如鱼跃医疗、一心堂、跨境通也都加仓明显，另外还新进入文化传媒、电子等行业个股。

　　但在三季度里，医药股持续遭遇下跌，这也让银华万物互联灵活的净值很受伤，单季度下跌了5.93%。进入到10月份，在蓝筹股大跌的行情下，该基金净值继续亏损7.93%，同时也让年内净值亏损到了20.87%。

　　从去年底以来，该基金一直由哈默、王鑫钢、孙蓓琳三人同时管理。三人中，孙蓓琳和王鑫钢担任基金经理职务的时间都为5年。孙蓓琳2004年7月至2007年7月就职于银华基金；2007年7月加入大成基金，2017年再次回到银华基金。目前管理的5只基金，最早是从去年底接手，不佳的时机让这5只基金的任职回报全都亏损。

　　而王鑫钢2008年3月加盟银华基金，曾任研究部研究员、研究组长，投资管理部基金经理助理等职务，目前同时管理7只基金，时间上最长的有5年多，最短的仅有1年多，但却仅有银华惠丰定开混合这只偏债型基金回报为正，其余基金的亏损幅度大多超过了同类均值，似乎也显示出王鑫钢投研能力不佳。

　　最后一位基金经理哈默，虽然任职时间仅有3年，但因为出身固收产品的投资，所以更大的意义似乎是平衡前两位基金经理的权益资产比重，不过效果上并不理想。

　　综合看，在银华基金旗下三季度加仓的16只基金中，当季度仅1只基金盈利，5只基金的亏损超过了5%，而当三季度反弹过后，截至10月25日，这16只基金在月内的亏损大多超过5%，过早抄底的窘况似乎已经显现。