“固收+打新+定开＂ 绝对收益类基金又开始大行其道？

　　刚刚过去的周末，朋友圈被巴菲特和芒格老爷子的股东会刷屏了！来自全世界各地的投资者如“朝圣”般涌向奥马哈这个城市，无非就是看中两位老爷子在投资中带来的稳稳幸福感。

　　而在国内市场，想获得这样的幸福可不是件容易的事。现在A股，竟然还进入了“1元”时代，不少3000点买的股票，被套在了3300点……

　　有投资者开玩笑说，现在只有多中新股才能赚钱了。

　　根据广发金工的统计，截至3月末，今年发行且已经打开涨停的新股之中，平均上市后连续一字涨停天数为12.1天。

　　另据国泰君安报告统计，2017年一季度规模5个亿以内的打新基金年化收益为6.76%。

　　业内也普遍认为，打新策略在震荡市的“无风险收益”吸引力仍较高。

　　道理简单，对普通投资来说，打中新股的概率又有多大？

　　这方面，公募基金有先天的优势。根据证监会规定，网下打新采取配售制度，投资者被分为三类，公募作为A类投资者，获配的股票数量不低于网下配售总数量的40%。

　　但已成立的打新基金，截至目前的收益却参差不齐，其中很大一方面原因，是基金建仓在了债市牛市，去年底后的债市波动对投资组合收益影响较大。

　　随着股债两市调整，业内认为，前期悲观情绪的释放反而可能给现在布局债市提供了一个机会，此时布局“固收+打新”类产品，是一个比较好的建仓时期。

　　而根据过去10年的数据测算，按照这种组合的股票和债券等固定收益类资产按照3：7进行配置的长期收益稳健上行，非常适合中长期投资。

　　同时，相比开放式基金杠杆率不得超过140%，封闭型基金可进行200%的杠杆操作，有利于基金提高收益的进攻性。历史数据也显示，在2016年债市震荡中，偏债混合型基金采用封闭式运作比开放式的年均收益高出2.17%。

　　最近在发行的一只定开混合型基金，正是采用的这类投资策略。

　　“固收+打新+精选个股” 多策略追求绝对收益

　　据了解，正在发行中的金鹰民丰回报，采用18个月定开的运作方式。资产配置方面，主要以债券等固定收益类为主，股票等权益类资产最高不超过30%，且权益资产目前主要用于新股申购的市值配置和精选一些绩优个股，增厚投资组合收益。

　　“基金的投资策略定位于绝对收益。”金鹰民丰回报拟任基金经理刘丽娟介绍，主要通过债券类资产实现稳健收益，同时积极把握IPO常态化的趋势，在配置一定规模的权益底仓、严格控制回撤的同时，积极获取新股申购带来的低风险收益，为投资者争取绝对回报。

　　“18个月封闭期的设计更有利于平衡收益和流动性，一方面减少了投资者频繁的申赎操作，另一方债券仓位最高杠杆可以做到200%，基金经理可以更好地进行投资布局。”刘丽娟补充。