现在买保本基金，你疯了吗？

　　话说从去年下半年开始，由于市场大幅震荡，投资者的风险偏好大幅度降低，再加上理财产品收益降得有些不像话，曾经沉寂多时的保本基金，就凭借“低风险、承诺保本”的特点而成为“爆款”产品。今年以来，在新发基金市场，保本基金俨然成为各大基金公司的旗舰产品，撑起新基金发行的半壁江山。

　　这厢边，明明MSCI负了卿，我大A股却专治各种不服，今日逆势大涨。未来走势如何？防风险还是博收益？现在买保本合不合适？小招想说，这个节点买保本，也许正合适。

　　近期A股市场再次开启“上蹿下跳”模式，艰难磨底时期正是购买保本基金的最佳时机。另一方面，随着保本产品的申报、发行监管趋严，“进可攻退可守”的保本基金渐成市场稀缺资源。

　　保本基金的操作策略

　　现在的保本基金一般都采取恒定比例投资组合保险策略（CPPI），初期运作核心是尽可能创造足够“厚”的安全垫，资产配置上通常以债券为主，通过债券的票息和资本利得建立安全垫，根据市场情况和安全垫的规模来确定安全垫的放大倍数，再以放大后的安全垫“厚度”来配置股票，股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%。据wind统计，已到期的保本基金无一亏损，全部取得盈利。

　　2015年度，全市场具有可比数据的44只保本基金全部实现正收益。其中，18只保本基金2015年复权单位净值增长率超过了20%，最高超过40%，最低也有4.2%！

　　如果把时间放宽到2014年1月1日至2015年12月31日，全市场具有可比数据的35只保本基金一样表现出色，不但仍然全部正收益，最高取得了100.3%的复权单位净值增长率，成功实现两年翻一番！

　　“长期饭票”成稀缺品种

　　保本同时收益具有想象空间等与众不同的优点，是保本基金受捧的重要理由。也正因如此，目前部分基金公司都在加足马力发行保本基金，发行规模屡次创下新高。

　　今年以来，A股市场波动剧烈，使得投资者避险情绪高涨。数据显示，目前市场上共有149只保本基金，而截至6月5日，今年已发行保本基金数量就达62只。数据还显示，今年前5个月成立的保本基金累计首募规模为1239亿元，占所有新基金募集规模总和的比例为40%。

　　虽然保本基金市场火热，但5月初以来，保本基金的申报、发行监管正趋严等消息频传。据中国证监会发布消息，连带责任担保方式的保本基金暂停注册，现有正在发行少数几只保本基金成为市场中的稀缺产品，加上当前市场开启震荡模式，保本基金毫无疑问是当前“爆款”产品。在保本基金成为“稀缺资源”的当下更是难能可贵。

　　18%目标收益率，招商安裕保本火热发行中

　　小招骄傲地表示，我们招商基金的“保本军团”在业内可是有口皆碑的。

　　Wind资讯显示，截至2016年3月31日，招商基金旗下管理的8只保本型基金产品资产规模达205亿元。招商安达保本基金在第一个保本期复权单位净值增长率达到29.30%，同类排名1/11；招商安盈保本基金在第一个保本期复权单位净值增长率达到36.50%，同类排名9/16；招商安润保本基金在第一个保本期复权单位净值增长率达到35.30%，同类排名15/35。

　　5月30日到6月24日，招商基金旗下的第10只保本基金，招商安裕保本混合型证券投资基金正在火热认购中，A类代码为002657，C类代码为002658。

　　安裕保本采用触发式产品结构，更加突出产品的安全性，首个保本期目标收益率为18%！这个18%是什么意思呢，正经的解释是：如在某一保本周期起始日的第一个公历年对应日后，两类份额累计净值收益率均连续15个工作日达到或超过预设的目标收益率，则基金管理人将在满足条件之日起30个工作日内公告当前保本周期提前结束。

　　简单点说就是，如果基金两类份额（A份额及C份额）累计净值收益率连续15个工作日达到或超过18%，保本周期就可提前结束啦，及时帮投资者锁定前期收益，落袋为安。

　　安裕保本引入第三方担保机构——北京首创融资担保有限公司提供本金担保；两年保本周期，可为认购并持有到期的投资者提供100%本金保障。不过，值得注意的是，保本基金都是“认购才保本，申购不保本”，也就是说，投资者认购期购买才可以享受保本承诺，申购期购买不享受承诺保本，再强调一遍，安裕保本的认购期为5月30日到6月24日，下一保本周期可能需要再等待两年后了。