杨锦鑫：黄金短期去向未知，但底部已经探明

     周一（8月6日），美元再度冲击年内高位，行情收阳，涨势却依然还是止步于95.50水平。盘面显示，截止当天纽市尾盘，美元指数报收95.367，涨幅达0.24%。有分析认为，美元指数持续走高是打压金价上涨的主因。由于美元的强势，贵金属行列自年内4月开始，下跌不停，黄金亦难堪其扰，当前黄金投资者投资黄金，只能寄希望于美债收益率下行潜在利好避险资产，同时美元指数止涨。
 
     之前，美债收益率出现下跌，使美元涨势止步于95关口门前。在美股和贸易战的双重提振下，美元还是于上周突破这一界限，再次靠近年内高位附近。周二美元指数再次试探95关口下方，但因10年期美债始终在3%附近徘徊，跌势宣告结束。在各大机构探讨美债收益率，借此推导下半年美元走势之时，摩根大通拿出一份报告。摩根大通发出警告称，随着美国通胀上升推动美联储加息，美债收益率有望达到5%乃至更高。
 
    报告显示，摩根大通CEO Jamie Dimon称：“我认为现在的收益率应该是4%，投资者应当准备好应对5%或更高的美债收益率，美债上涨的源头将是美国经济健康，而且市场通常在经济发展之前就会出现转机。”对此，有市场分析认为，美债走强和美联储进一步升息的预期会令美元保持涨势，施压于黄金，这对于今年投资者信心疲弱的黄金市场而言，无异于雪上加霜。
 
     就目前市场形势来看，金价将进一步下跌，这是毋庸置疑的。不过，底部在哪里这也是必须探明的。尽管前文提到美元的强势、加息预期升温，让市场很难在短期内看好黄金。但分析近期美国一些数据，可以得出美国政府仍存在经济增长和全球贸易紧张局势不断升级的风险，这一点将是后市黄金多头打开大门的一把钥匙。
 
     据荷兰银行商品策略师Georgette Boele所言，当前黄金对人民币比对美元(指数)更敏感，出于中美双方对汇率稳定的立场，预计人民币不会在当前水平遭抛售，那么黄金也应该会在1200美元附近触底反弹。其实，早前Kitco Metals方面就已对黄金年内底部做过预测。Kitco Metals全球交易主管Peter Hug早在周一便撰文指出，黄金市场一直处于下行趋势，自4月中旬以来已下跌逾10%。尽管金价可能会走低，但下行风险似乎有限，预计金价最低仅在1180美元附近。如今再看，即使金价再次下行，多头投资者也不用过度担心，毕竟现在距离探明实际底部最多才不过30美元而已。