科创板“满月”、炒作降温 回归理性之路

　　科创板已经满月了，从首月表现看，科创板市场运行平稳，合计成交逾5800亿元，投资者参与热情高。那么，本周有哪些舆情最受大家关注呢？全景舆情中心统计数据显示，本周大家最关注科创板的申请动态和发展动态，均占新闻总量的24%。科创板发展动态中，科创板满月，对各方成果的总结是关注的重点内容。另外，新股动态中，科创板企业首份半年报发布也是媒体关注的焦点。

科创板传播量统计(统计时间：2019年8月15日—8月21日)

　　2019年8月15日至2019年8月21日期间，共有涉及科创板新闻报道1479篇、微博332篇、微信6910篇、博客41篇、论坛1366篇。根据发布媒体、转载量、阅读转发量等标准，我们选择了一些具有代表性的专家和媒体观点跟大家分享一下。

　　对资本市场的影响和作用方面，主流观点认为，科创板首月市场总体表现较为平稳，对主板二级市场同类股票起到一定的正向带动效应。

　　另有观点认为，推出科创板并试点注册制，是中国资本市场29年来的最大改革，并高度看好这一重大变革，希望它将来会是市场经济、市场机制、市场资源配置真正起作用的一片“森林”，而不是在有关方面呵护下的“盆景”。

　　还有观点认为，科创板的开通缩短了私募股权机构投资周期、拓宽了私募股权基金退出渠道、提高了投资风险偏好，这些都有利于私募股权投资的高效退出。科创板很好的承接了新三板的职能，为私募股权行业开启了一扇前景光明的大门。

　　对行业的影响方面，有观点认为，科创板给科技企业提供了更好的发展机会，让企业更有发展科研的动力。

　　另有分析师认为，目前制造业公司占申报科创板企业的比重较高。登陆科创板后，对这些公司的品牌力、融资能力等有大幅提振作用，将助推公司加快发展，并对产业起到良好的示范作用，将推动我国制造业加快升级。

　　还有学者认为，科创板的诞生有望完善我国资本市场，有效促进科技与金融的融合，加速创新资本的循环利用。

　　在科创板的发展进程方面，主流观点倾向于认为，科创板接受申报以来不少于5只项目选择了撤回首发申请，继而主动终止审查。从这些项目来看，主动撤材料的项目仍然与审核压力有关，而这种操作亦成为优化科创板上市公司质量、从严审核的一种表达，可见科创板注册制已经威力初显。

　　还有媒体认为，随着中报的陆续披露，科创板个股的走势将开始进一步分化，超预期的个股会吸引到更多的中长期投资者，业绩不符合预期的个股则可能继续估值回归。

　　在投资建议方面，主流观点认为，从投资者结构看，近四成开通科创板权限的投资者参与首月交易。自然人投资者为科创板参与主体，未来，随着新股供给常态化、投资者参与热情趋稳，科创板估值将逐渐回归理性。

　　另有业内人士提醒，科创板一些个股目前的参与主力是游资居多，游资在股市中的交易特点是快进快出，会带动个股股价短线波动加剧，对市场的平稳运行极其不利，不是一个好的现象。对于投资者而言，对科创板的态度务必要保持理性，要牢记其中可能蕴藏的风险。

　　也有观点认为，对主板可以价值投资，但在科创板则不然，有些个股上市第一天涨得太猛，上市第一天即是巅峰。后面排队的科创板企业还有很多，一旦新股再上市，最开始上市的这一批里会有很多被遗忘，未来变数比较大。

　　在新股动态方面，有观点认为，科创板公司的面子就体现在资本上，更具体一点就是融资能力上，而里子则是科创板公司中的人才，包括公司的人才战略等。

　　在机构观点方面，有多家创投机构认为，尽管当前科创板上市公司整体享受了相对于主板市场的估值溢价，但其估值水平依然大体在合理范围内。从创投机构的角度而言，热门行业、热门领域相对并不那么重要，企业自身的科创实力和成长性，才是未来创投机构进行项目投资时要考虑的关键所在。

　　从申报企业敏感新闻报道媒体议程构建维度着眼，“企业经营类”、“企业财务类”、“公司股权类”等三大议题的关注度最高，占比超过六成。此外，截至目前，科创申报企业中止64家，终止5家。监测时段内所涉及的申报企业共计19家。

申报企业敏感新闻报道统计表

　　目前，科创板的炒作行情已告一段落，进入一个理性回归的过程，这个过程将会比较漫长，而且会反复，投资者一定要注意其中的风险。