盲盒是怎么火的？卖盲盒公司泡泡玛特年入16亿的背后

　　据路透旗下IFR援引知情人士称，泡泡玛特计划今年赴港IPO，融资规模约为2亿至3亿美元，中信里昂证券和摩根士丹利已受聘负责IPO事宜，最早5月底提交申请。而在此之前的4月份，泡泡玛特刚刚完成超过1亿美元的融资。

　　天眼查数据显示，泡泡玛特最新一轮融资是由华兴新经济基金和正心谷资本领投，融资金额超过了1亿美元。有媒体统计，此次融资是泡泡玛特自2010年成立以来完成的第八轮融资。

　　公开资料显示，泡泡玛特公司成立于2010年，核心业务除了连锁零售外，还包括IP运营孵化以及办展会等。

　　虽然成立时间已经10年了，但泡泡玛特真正被舆论所熟知，则受益于近年来刮起的比“炒鞋”更加烧钱的“盲盒经济”风。

　　据报道，“盲盒”营销起源于上世纪八十年代的日本。2015年泡泡玛特开始转型引入盲盒玩法，近两年来泡泡玛特不断更迭产品，并在2019年迎来爆发，风头超过了乐高、LineFriends等知名玩具品牌。

　　在市场热捧下，泡泡玛特抓住了快速发展的机会，线下直营门店突破100家，拥有400多台机器人（13.370， -0.03， -0.22%）商店，覆盖全国50多个城市。

　　随着业务布局的扩张，以及资本的持续追随，2017年2月登陆的新三板显然已经给不了野心越来越大的泡泡玛特的更大的舞台了。

　　2019年4月泡泡玛特从新三板摘牌。对此，泡泡玛特表示是为了将来更好的企业发展。泡泡玛特在退出新三板前最后一份财报显示，公司于2018年上半年营收为1.6亿，净利润为2034万元，毛利率为59.9%。

　　不过资本市场需要注意的是，“一切都那么美好”的泡泡玛特，近年来丑闻缠身，产品被指甲醛超标、涉嫌抄袭，退换货难等，质疑声越来越多。

　　据中国质量万里行曝光，早在去年7月，泡泡玛特玩偶就被曝甲醛超标：有网友表示用甲醛测量仪自测出家里收藏的Molly玩偶甲醛含量超标，甚至有娃娃甲醛含量超过安全标准6倍多。泡泡玛特通过媒体回应了甲醛问题：所售产品符合国家规定，相关产品已送检。

　　媒体此前报道称， 在对大量消费者的调查中发现，超8成用户表示泡泡玛特售后服务相对滞后。

　　被追捧的高价盲盒，已经掏空了很多人的钱包。国泰君安（15.990， -0.07，-0.44%）曾在研报中指出，单是在天猫上就有近20万消费者每年花费2万余元收集盲盒，购买力最强的消费者一年购买盲盒甚至耗资百万，其中95后占了大多数。 “盲盒经济中好奇不仅害死猫，还能掏空你的钱包。”

　　泡泡玛特的大火也将CEO王宁推进了财富中文网“中国40位40岁以下商业精英”榜单。但耐人寻味的是，在财富中文网这篇财富榜单的留言中，一位读者这样评述王宁：“这是一个让我倾家荡产的男人”。

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　　事实上，盲盒的玩法并不新颖。

　　从吃干脆面集水浒卡，到在日本风靡多年的扭蛋，再到麦当劳儿童套餐中的玩具，盲盒类产品之所以会受到玩家的追捧，其本质都是利用了人们喜欢收藏、冲动、赌博和炫耀的心理。

　　在玩家打开盲盒的一瞬间，那种带有强烈不确定性的期待，会让玩家的心理变得盲目且不理智，并对购买盲盒的行为产生依赖，甚至上瘾，而这也恰恰是盲盒生意的核心所在。

　　可以发现，无论是干脆面、扭蛋，还是泡泡玛特，这些产品的单价其实并不高，对于大部分玩家而言购买此类产品毫无压力，然而一旦上瘾，就很容易陷入到不断购买的循环中。

　　不过单纯拥有“成瘾性”还不够，如何让这种“瘾”持续才是最为关键的。

　　而所有类盲盒产品给出的解决方案基本趋于一致，那就是不断更新产品。有的盲盒产品会按照季节发售，一个系列中有十几个款式，每个款式中的人设动作、表情、服装上都有细节变动。除了固定角色，还会推出一些隐藏款，这些隐藏款出现概率极低，很多玩家常常会想方设法抽到隐藏款，结果使得产品复购率大大提升。

　　泡泡玛特将这种玩法提升到了一个新的高度上。

　　招股书显示，泡泡玛特目前已有320万名注册会员。从2017年到2019年，年末注册会员数分别为30万、70万、220万名。2019年，泡泡玛特注册会员的整体重复购买率达58%。

　　泡泡玛特火了后，一时间，市面上盲盒潮玩层出不穷。处于激烈的竞争之中，泡泡玛特的独到之处在于对潮玩设计师资源的“垄断”。

　　从整条产业链上来看，盲盒上游主要为IP供应商、模具提供方及产品生产商，中游环节参与者主要为盲盒企业，负责品牌运营及门店管理，盲盒企业通常会采用买断或分成的方式与IP供应商合作，而产业链下游则主要包括玩家及各类潮玩二手交易平台等。

　　“泡泡玛特相当于经纪公司的角色，与设计师、艺术家签约，他们出创意，而泡泡玛特负责推出产品、推广和销售”上诉业内人士说道。