平安银行：平安抗大旗 呼啸撑A股

    股票异动行情：平安银行大涨

    民生银行之后，平安银行开始抗起银行板块领涨的大旗，平安银行再度飙涨成为今日A股拙市急先锋，此刻用直线拉升的方式稳住了局面，同时也带来了信心。在其带动下，兴业银行也大涨3%，华夏、招商、宁波等也有不错涨幅。

    长江证券认为，银行板块一季度板块将有明显超额正收益，原因在于三个方面：1）不良阶段企稳，业绩超预期。资金面充裕将阶段性缓解资产质量压力，至少一季报内不良率将基本保持平稳。如果经济增速回升明显，三季度将见到本轮周期不良的峰值。拨备计提压力减少叠加降息概率较小，银行一季度业绩增速将略超市场预期，中性情况下行业业绩增速为4.4%，乐观假设下行业增速有望超过6%。

    2)政策面利好居多。尽管监管层两会之后必将加强对理财产品的监管，但实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理，遵循“买者自负卖者有责”原则的监管思路实际上将有助于增强银行基层内控，防范违规代销事件的再次发生。

    第三方面，估值优势，业绩确定性强。目前行业12/13年动态PB为1.18/1.08倍。在经济弱复苏背景下，行业估值中枢将回归至1.2-1.3倍PB水平。与其他周期性行业相比，银行存在明显估值优势，同部分非周期股相比，银行上半年业绩确定性强，向上超预期概率大。

    个股方面，长江证券推荐有业绩成色出众，执行力强的民生、兴业以及估值较低，基本面优良的交通银行。