国电电力：业绩为王唱红歌 筑底反弹节节高

    股票异动行情：业绩向好、补涨

    电力行业指数最近五个交易日累计涨6.30%,远高于上证指数同期涨幅2.54%。电力行业是基金重点配置品种之一，其最近连获买入，伴随的是一系列的利好。今日电力板块表现依然强劲，国电电力、长源电力、闽东电力等涨逾4%。

    第一，年报高增长预期。从目前已经公布的年报预告看，电力行业2012全年高增长成为普遍现象。上海电力全年预增80%以上，粤电力A全年预增3倍至4倍，宝新能源全年预增1.5倍至2倍，增速较前三季的72%大幅提升，涪陵电力全年增长1.8倍。此外，未预告的皖能电力前三季净利己较2011年倍增，全年业绩大增较为确定。

    第二，水电价格形成机制正在面临重大调整。据透露，新机制的核心将现行按投资额及发电量等指标综合核定电价的方式，改为按按电力消纳地（区域）平均电价核定水电上网电价。目前火电占全国发电量的80%以上，按电力消纳地平均电价核定水电上网电价，意味着其结果必然使水电价格向消纳地火电上网电价靠拢，这也同时意味着水电价格的上调。

    中信证券研报表示，随着煤炭供求进入弱平衡，煤电盈利天平再次转向电企己成共识，兼顾资金成本回落，2013年火电盈利有望实现30%以上增长，对于水电而言，未来几年将是大水电集中投产高峰，规模扩张也将推升行业盈利提高，且重置价值突出，故维持板块“强于大市”评级。鉴于个股间估值水平差异较小，2013年成长性个股将更具投资机会，重点推荐围投电力、皖能电力、川投能源、宝新能源及华能国际组合。