天业股份：镀金不纯亦难破 涉矿飞涨几时修？

    股票异动行情：拟1.6亿购矿“镀金”

    因“与控股股东商议有关交易事项”于7日起停牌的地产股天业股份，11日晚间揭开了交易谜底：大股东天业集团有意将其持有的山东天业黄金10%股权转让给公司，天业黄金持有澳大利亚明加尔金源100%股权。“镀金”之后，公司股价引来市场资金疯狂做多，当前己收三连板，当前来看强势短期结束．

    涉矿概念股向来颇受资金追捧，但概念褪去后，真相是否经得起追问？近日，屡屡涉矿的天业股份引来质疑：一块3年前收购失败、疑点重重的黄金资产，天业股份如今又要重新涉足，再玩一把挖金矿的游戏？同时媒体又提出了四大谜题：明加尔矿业是否正式开采？矿山评估权威性何在？高管为何蹊跷退出？金马资源为何神秘进出？目前市场正关注天业股份对媒体质疑的回应。

    事实上，天业股份涉矿的故事已经讲了三年，重组路径一波三折，每次传闻一出必然引发二级市场的概念炒作。如今时隔三年，天业股份拟惜此次收购再续“黄金梦”。不过，天业股份对天业黄金的股权收购比例由100%降至10%。不过明加尔的“含金量”在三年间显著提升，较当年披露的储量12.5吨大幅提高。公司表示，通过对矿业资源类公司股权的收购，可进一步优化产业结构，培育新的利润增长点。

    天风证券表示，按10%的控股比例计算，折合黄金含量为2.722吨。按照目前黄金现货价格大致350元克，毛利率20%来计算，剔除中间费用，其净利润很难超过1.5亿。对照辰州矿业来看，辰州矿业2011年报告显示其金矿含量大约41吨，而当年大约产金6300千克，由此可以预计金矿正常营运可以给天业股份贡献约不到1700万元的利润。“此收购并不算重大利好，不过由于目前天业股份现金流的原因，不排除公司进一步增加对金矿的控股比例。”