美利纸业：造纸飙涨真相 澄而不清两一字

    股票异动行情：工业清洁规划、估值修复

    昨日异军突起的造纸板块今日早盘再度飙涨。昨日复牌一字涨停的美利纸业今日再度画出涨停一字，表现亮眼。同时景兴纸业、华泰股份等昨日有所活跃造纸股今日继续上涨。

    昨天从工信部获恶，《工业清洁生产推行“十二五”规划》已经正式发布。根据规划，今后将在造纸等行业实施化学需氧量削减工程。《规划》提出，在造纸行业将推广纸浆无元素氯漂白技术（包括中浓氧脱木素技术、中浓过氧化氢漂白技术、中浓二氧化氯漂白技术），到2015年实现技术普及率40%。专家指出，推广该技术也是节能碱排工作的重要措施，该技术相当于提高了造纸行业的门槛。这是昨日造纸板块异动的重要原因。

    此外，造纸板块估值处于历史底部也是强势反弹的重要原因。国信证券指出，板块估值处于历史底部，重点公司如晨鸣、华泰、博忙、太阳等达到06年以来历史低位。低估值说明股价较大程度上反映了基本面利空。此外，从2006年以来，造纸行业在基金的股票资产配置中比重不断下降，并持续低配，这从配置的角度说明主流资金已经对影响造纸行业的负面团素进行定价，造纸股继续杀跌的动能较弱。

    申万也表示，造纸行业盈利于2012年初触底，短期盈利回升趋势确定，而板块估值处于历史底部，补库存有望成为驱动估值修复的动力，行业短期表现仍可期待，‘红二月”惯例有望再现。

    美利纸业主导产品为中高档文化用纸，主业突出，技术含量比较高，设备比较先进，产品具有较强的竞争力。公司昨日复牌前停牌了两个多月，昨日澄清，交易对手公司没有探矿权经营范围不包括煤矿勘探开采等事实不会对双方的交易构成法律性的障碍。

    去年12月16日，美利纸业与中卫市兴中实业有限公司签署了资产置换协议，拟将经营过程中的低效资产及负债与兴中实业拥有的粱水园煤矿资产进行置换。根据评估，煤矿资产估值约为3.4亿元。该消息披露之后，美利纸业股票连续两天涨停。但该方案遭到媒体质疑，针对上述问题，公司开始了长达两月的停牌。如今公司虽然复牌并连日强势，但资产置换仍然存在不确定性，应谨慎对待。