四川双马：水泥疯狂反扑 双马乾坤倒转

    异动催化剂：保障房、板块轮动

    保障房概念股今日全线大涨，建筑建材股四川双马涨停，同力水泥、塔牌集团、金隅股份、福建水泥等水泥股涨5%-8%，地产股亦有表现，万好万家、光华控股涨停、道博股份涨6.28%.。消息面上，住建部代表“国务院保障性安居工程领导协调小组”与地方政府签订2012年的保障性安居工程工作责任书，竣工量全面纳入考核。据悉，2012年全年保障性安居工程开工总量基本确定在700万套，竣工总量确定为400万套。

    水泥股已经走出两个月的单边下挫走势，力度之大已经超过了结构性调整中的下限。今日早盘水泥板块再度飙升，水泥股的反弹是一日游行情还是疯狂反扑的开始呢？对于此轮反弹，市场普遍归结于水泥板块前期的超跌反弹，目前市场的板块热点依然分散。湘财证券认为，明年的水泥行业或将出现“前低后高”，预计明年一季度末非常有可能重启投资，水泥需求也将随之带动。瑞银证券则更直接指出，最好的买点在2012年1季度春节以后。

    而从业绩来看，多数水泥板块上市公司的业绩都有了大幅度增长，但在明年传统一季度淡季的背景下，有券商也指出水泥行业明年上半年业绩面临较大压力。东北证券指出，目前水泥行业的估值经过股价的大幅回调已经回到了相对安全的区间，而且不少水泥企业的吨EV和吨市值进入产业投资和并购成本区间，中长期投资价值渐显。但是，相对于前几年市场主要担忧产能供给的过快增长，目前时点市场对水泥的行业担忧主要来自于对明年下游需求的悲观，尽管在通胀压力减缓后，政策己现微调，但是目前的力度还不足改变市场对于需求悲观的预期。

    四川双马此前预计2011年公司累计净利润为1.61亿-1.77亿元，同比增长374.49%-421.65%。据悉，2005年拉法基并购了四川双马，开始了其在中国水泥市场大规模拓展计划，这在中国水泥业曾轰动一时。但拉法基入驻四川双马后经营并不顺利，2008年到2010年，四川双马甚至带上“ST“帽子。有分析指四川市场目前集中度较低，在产业结构调整的背景下，整合是必然趋势，四川双马将充分受益四川市场，乃至整个西南水泥市场的反弹。建议谨慎关注。财股网 www.caiguu.com