ST金化：保壳脱帽炒作时 惊魂甫定再拉停

    异动催化剂：资金炒作、资产重组

    午盘指数再创调整新低，盘中除早盘创下新高的梅安森、紫光华宇、中威电子等部分次新股表现抗跌外，ST板块中趋势较好的ST金化、ST光明午盘延续强势。ST金化今日早盘停牌一小时后复牌再度涨停，盘中一度遭12000余手大卖单打压打开涨停，惊魂甫定后再度拉升至涨停，换手率4.6%。ST金化自15日公布非公开发行方案并复牌以来，至今已收获四个涨停。

    时至年末，停牌半个月之久的ST金化开始谋求新出路。公司此前公告拟定向增发募资，开始启动资产重组。此次募投后，ST金化有可能“凤凰涅槃”。ST金化方案显示，公司拟向包括控股股东冀中能源在内的对象发行股份，募集资金不超过22亿元，投资于续建40万吨/年PVC树脂工程、年产5万吨PVC糊树脂搬迁改造工程等项目。公司并于今日公告称，上述事宜已获河北省国资委批准。

    有了大股东的“撑腰”，公司预计加上原有产能，PVC生产能力将达到68万吨/年，烧碱产能将达到20万吨/年，生产规模跻身国内同行业前列，新增销售收入约35亿元。然而对于此次定增，有业内人士表示，由于PVC主要下游市场来自房地产行业，受房地产调控政策的影响，公司是否能顺利摆脱困境实现“凤凰涅槃”还存在很大不确定性。据悉，2011年1-9月，ST金化实现营业收入11.93亿元，净利润亏损1.12亿元。

    市场分析人士认为，ST金化作为集团下属唯一化工平台，资产整合预期强烈，且年末ST股又到了“保壳脱帽”的重要关口，市场炒作因素在上升，投资者可以适当关注此背景下的投资机会。结合该股业绩增长预期和其技术形态来看，后期仍有冲高的机会，但短线不宜追涨。