天富热电：新业务即迎爆发 深藏闺中人未识

    异动催化剂：成长性、板块轮动

    午盘在中小板、创业板相对强势继续深化的带动下，沪深大盘指数走高。电力股盘中逆势拉升，天富热电冲涨停，但随后打开涨停板，桂冠电力涨6%。建投能源、京能热电涨幅均位列前列。国家能源局数据显示，10月份我国全社会用电量3797亿千瓦时，同比增长11.35%，比9月份12.2%的增速略有下降。

    天相投顾认为，在火电目前恶化的投资经营环境和日益严峻的节能降耗压力下，电价改革将持续获得推进，未来通胀持续回落并进入平稳期将为电价改革提供理想的经济环境。火电目前所处的景气低点决定了未来火电景气回升将带来持续性投资机会。维持火电行业“增持”评级，建议长期关注拥有产业链优势和优质电力资产、具备出色竞争实力的火电公司。

    天富热电是新疆石河子地区最大的热电联产企业，厂网一体，地区垄断优势明显。1-9月，公司业绩持续快速增长，归属于母公司净利润增长79%，主要源于电力主业和房地产业务贡献利润的大幅增加。另外，在如火如荼的新能源新材料大潮中，司的最大亮点还是在于旗下分公司天科合达的碳化硅项目。碳化硅市场应用前景主要集中在航天军工、新能源汽车、智能电网、LED、节能电器等、市场前景广阔。

    据悉，天富热电今年中报显示，房地产业务成为该公司另一个重要利润贡献点。公司2×300MW热电联产项目定增方案将于近期上会审核，为顺利过会天富热电或将剥离房地产业务，公司新业务即将迎来爆发。该股短线压力位于10.7-11.5元附近，中线依然为盘整格局，短线关注。