登海种业：券商力推资金捧 涨声不断气势宏

    异动催化剂：种业

    承接昨日强势，种业股早盘继续活跃，登海种业快速涨停，丰乐种业、敦煌种业均涨逾6%，神农大丰、荃银高科、隆平高科等个股也有不小涨幅。

    在泰国水灾的刺激，以及国内一系列支持政策将陆续出台的预期下，种业股近期持续受到资金的追捧。多家券商也表示，全面看好种子行业表现。

    齐鲁证券称，青睐种子行业的原因有二：一是政策红利预期升温；二是优势品种推广超预期。今年四季度至明年一季度，该券商预期仍有多项种业政策出台，包括《种业十二五规划》、《新品种审定管理办法》、《种子法修正法案》、《2012 年一号文件》等，这一期间种业的政策红利预期将不断升温，种子股的估值有望进一步提升。

    国泰君安也对种业股看法乐观，主要基于以下原因：首先，种业股估值水平逐步回归。目前种业指数相对估值水平处于近三年来最低，随着重点公司业绩快速增长，种业股估值将逐步回归常态，主题投资色彩逐步减弱，逐渐成为机构投资者投资农业股的配置选择。其次，政策暖风频吹，推动行业整合。4 月18 日发布《关于加快推进现代农作物种业发展的意见》、9 月25 日实施新版《农作物种子生产经营许可管理办法》，从政策法规层面推动未来行业整合，近期部分省份（安徽）也出台了种业发展的相关意见，种业龙头将迎来黄金发展期。

    另外，种子价格仍有上涨预期。种子在粮食生产成本中仅占比5.6%（2009），占收入比例更低，静态看粮价上涨3%即可覆盖种子价格翻倍。在近几年农村劳动力短缺、种粮机会成本上涨的情况下，优质种子通过“高投入、高产出”模式维持其高价格，整体种子价格仍有上涨预期。