山西证券：新三板箭在弦上 券商股集体欢呼

    异动催化剂：新三板

    受新三板利好消息刺激，近期强势的券商板块集体反弹。山西证券、太平洋证券、长江证券等表现活跃。

    日前从消息人士处获悉，目前新三板试点扩容方案及配套政策的框架已经制定完毕，经过国务院审议后，将正式公布。根据先征求意见，再正式发布的时间来推算，扩容时间可能在今年年底。作为今年资本市场的“一号工程”，新三板扩容已箭在弦上。

    随着新三板的扩容在即，各家从来不涉足三板市场业务的券商都纷纷成立了场外市场交易部，三板做市商和保荐业务触发了券商新一轮争夺。一家券商的投行负责人表示，对于券商来说，获得主办券商资格就意味着增利增收又多了一个渠道，同时，券商在担任做市商时也可获得一定的收益，还能够通过发掘有潜力的企业，最大限度地发挥券商“承销 保荐”模式的优势。新三板业务将成为券商未来两年盈利的一大重要亮点。

    申银万国代办股份转让部总经理张云峰认为，新三板市场的扩容可能给券商格局带来一些变化，毕竟涉及到投行业务和经纪业务，券商保荐更多的企业上三板市场，也为自己保荐主板上市储备了资源，做市商制度增加了券商经纪业务的收入。

    粗略统计，“新三板”扩容后，挂牌企业数量将大大增加，一年新增挂牌企业200-300家不成问题，他们将为主办券商带来持续的承销收入，也将为券商的直投部门提供丰富的直投资源。

中航证券指出，第四季度市场有望震荡上行，而券商股也将短期收益于市场的上行以及交易量的持续放大，迎来一波反弹行情。从今年上半年的业绩来看，传统业务对券商业绩的贡献度逐步下降，不少券商积极谋求转型。在此过程中，大多数机构认为，大券商将成为最大的受益者。流通市值较大的券商估值较低，安全边际较高，在估值修复行情的反弹行情中值得关注。