威高骨科：七星报喜划长空 黎明前暗战连连

    山东威高骨科材料股份有限公司创立于2005年4月6日，主营业务为骨科医疗器械的研发、生产和销售，主要产品包括骨科植入医疗器械以及骨科手术器械工具。在骨科植入医疗器械领域，公司是国内产品线齐备、规模领先、具有较强市场竞争力的龙头企业之一，为国内骨科厂商市场份额第一。

    投资亮点：

    1.在疫情和集采的共同冲击之下，2022H1 公司业绩依旧保持稳定；同时Q2 业绩较Q1 业绩边际改善，或好与此前预期。

    2.骨科耗材集采靴子或已经基本落地；尤其是待脊柱国采正式开标执行之后，集采的不确定性风险将得到极大释放。

    3.公司品牌架构、产品架构及渠道架构均处于国内骨科耗材行业的领先地位，将帮助公司更好地适应带采时代。

    4.借力“集采”东风，顺应进口替代趋势，进一步提升市场占有率

    5.持续拓宽骨科植入耗材领域，稳固国内行业王者地位

    6.集采或使行业集中度提高，未来有望享受渠道铺设成果

    总结：目前公司估值已经回到相对合理区间,而三大产品线中包括创伤类、关节类都已经进入集采,集采扰动风险或也得到相当程度的释放;预计伴随着市场开始更为理性地看待集采政策正常推进,以及考虑到行业扩容、进口替代、产品迭代等多个路径带来的公司增长逻辑并未被破坏,我们倾向于认为公司或将逐渐迎来修复机会。