瑞丰银行：冰火两重天 千里走单骑

    瑞丰银行总部位于浙江省绍兴市，是浙江省首批改制成立的农商行。前身为绍兴县信用联社，1987年列入全国农村金融体制改革试点，与农业银行脱钩后成立绍兴县信用联社。2005年改制为浙江绍兴县农村合作银行，2011年再度改制成为农商银行。2021年6月25日，瑞丰银行成功登陆上交所主板，成为浙江省首家上市农商银行。

    投资亮点：

    1.资产增速略低于行业平均水平，异地贷款占比提升。

    2.“支农支小”契合当地发展特点，零售银行转型成效明显。

    3.多年深耕小微市场，已形成一套高效、明确的小微管理、运营模式

    4.立足柯桥、扩张绍兴，外延渗透赋予长期扩张空间

    5.资负结构优化有望带动息差趋稳，资产质量稳中向好支撑拨备反哺空间

    总结：作为当地出色的小微标杆银行，依托本地下沉优势，立足柯桥大本营，并逐步向市内其他地区渗透，外延扩张赋予长期增长空间。主要受益于资产质量改善、拨备反哺利润增长。