科创板概念股最新一览，科创板概念股个股解析(3)

　　投资建议。维持“增持”评级。公司商业项目开发沿陆家嘴主干道展开，具有价值稀缺性（目前公司持有物业总建面合计452万平，其中各类可租物业面积达152万平，在建及前期推进项目超300万平）。随着上海国际金融中心建设推进，公司持有物业价值、出租率和租金有望不断上升。借助陆家嘴先天品牌优势，自贸区建设和前滩、迪斯尼项目陆续启动有望提升公司商业地产开发实战能力，为2014-2016年中长期业绩增长提供动力。此外，公司也在尝试聚焦金融股权投资。考虑到公司2015年计划实现净利不低于上年，我们预计公司2015、2016年EPS 分别是1.14和1.42元，对应RNAV 是24.11元。截至10月29日，公司收盘于49.55元，对应2015、2016年PE分别为43.5倍和34.9倍。考虑到公司受益于上海自贸区扩区和国企改革，参考上海自贸区受益标的外高桥、张江高科和浦东金桥2015年PE 估值均值49.9倍，我们给予公司2015年50倍PE 估值，对应股价57.0元，维持“增持”评级。

　　风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。

　　外高桥公司季报点评：受益国企改革，加大收购汽车文化贸易公司

　　投资要点：

　　事件。公司公布2015年三季报。报告期内，公司实现营业收入50.6亿元， 同比下滑8.7%；归属于上市公司股东的净利润4.08亿元，同比下滑25.2%； 实现基本每股收益0.36元。

　　2015年前三季度，受房产转让减少影响，公司营收下滑8.7%；而投资收益减少使净利润降幅扩大至25%。2015年9月，公司发布控股股东和公司更名公告。2015年9月，公司公开挂牌转让森兰D4-4在建工程项目。2015年10月，公司收购汽车市场公司70%股权。2015年10月，公司收购文化投资公司100%股权。2015年10月，公司收购物流中心公司0.25%股权。

　　投资建议。受益国资改革和自贸区建设，维持“增持”评级。在李克强总理 “开放倒逼改革”下外高桥乃至股份公司将成为全球重要战略核心平台公司。目前自贸区建设已上升为国家战略，公司外高桥基本面将进入实质性反转阶段。未来公司将重点开发港务区、物流区、森兰中块和南块国际社区在内的自贸区一期项目以实现“产城融合”。其中森兰项目130万平（目前已启动78.58万平），有望给公司带来丰厚回报。我们预计公司2015、2016年EPS 分别是0.74和0.91元。对照香港自由港政策下生产要素价值重估，我们预计未来公司资产价值将显著受益自贸试验区推进进程，并受到政策红利、产业升级、地价重估、定位转变和职能升级五大利好，为此我们预计公司RNAV 至42.72元。截至10月30日，公司收盘于28.5元，对应2015、2016年PE 分别为38.5倍和31.3倍。考虑到公司将受益于上海国资改革和自贸试验区建设，定向融资将加快公司五大平台建设，考虑到上海自贸区上市公司2015年平均PE 约53倍，我们以2015年60倍的PE，即44.4元作为公司6个月目标价，维持“增持”评级。

　　风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。

　　浦东金桥公司季报点评：定增注入联发公司，推动公司业绩增长

　　投资要点：

　　事件。公司公布2015年三季报。报告期内，公司实现营业收入11.4亿元， 同比下滑23%；归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，同比增加18.8%； 实现基本每股收益0.34元。

　　2015年前三季度，受房产销售减少影响，公司营收下滑23%；结转房产毛利率较高且定增收购子公司少数股权使净利润增加19%。2015年第三季度， 公司房地产项目销售收入合计2.08亿元，租赁收入合计8.42亿元，酒店公寓收入8751.85万元。2015年公司计划实现预算收入36.5亿元，同比增长90.7%。

　　投资建议。受益国资改革和自贸区建设，“增持”评级。公司主要从事上海金桥出口加工区内的工业地产和园区开发和租售业务。公司物业租赁收入每年保持10%稳定增长。公司定向增发注入39.6%联发公司股权将推动公司业绩提速。目前公司将S11项目定位销售有利于稳定公司未来业绩。公司在临港地区有20万平土地储备。上海自贸区建设有望给公司土地带来价值重估，国资改革将推动公司进一步发展。我们预计公司2015、2016年EPS 分别是0.45和0.53元，对应RNAV 是15.78元。截至2015年10月30日，公司收盘于25.0元，对应2015、2016年PE 分别为55.6倍和47.2倍。考虑到公司金桥园区和临港一号项目将受益于自贸区建设，同时公司受益于浦东国资改革。目前上海自贸区标的2015年平均动态47XPE，给予公司2015年70XPE 估值，对应目标价31.5元，维持公司的“增持”评级。

　　风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。