网络强国+国家大数据战略爆发 网络强国+国家大数据概念股一览(2)

　　美亚柏科：Q3净利增长51%，力推新产品、新客户、大服务

　　美亚柏科 300188

　　研究机构：中投证券 分析师：张镭 撰写日期：2015-10-26

　　事件：公司8月25日晚间公告，2015年前三季度实现营业收入 34，468.69万元，同比增长28.72%;归属于上市公司股东的净利润为3559.28万元，同比增长25.88%。其中，公司在第三季度营收、归属于上市公司净利润分别为14，485.35万元、1663.42万元，分别同比增长36.29%、51.14%。

　　投资要点：

　　前三季度增长稳健，第三季度业绩增长明显提速。公司1-9月份净利润增长25.88%，表现地较为稳健，销售和市场开拓、区县市场渗透率提高、产品升级等因素构成收入增长动力。然而，考虑到过去两年前三季度净利润占比均为25%，且第三季度净利润增速达51.14%的较高水平，我们认为，随着公司今年加大研发和费用投入，积极拓展公安新业务、检察、工商、税务、海关、网信、质监、检验检疫等新市场，全年业绩有望延续第三季度的较好态势。

　　重点产品更新换代，软件产品和服务增加，综合毛利率提升。随着客户的拓展和随电子设备更新的产品迭代，为了保持相关产品和技术在行业的领先地位，今年以来公司已完成视频分析系统、分布式取证分析系统、手机并行采集与用机、银行卡信息采集仪、可视化数据智能分析系统、电子数据仿真取证系统等重点产品的新研发及升级换代。不此同时，综合毛利率达到66.47%，较14年底提升2.7个百分点。成本投入过后，公司后续将享受高毛利率的红利。

　　存证云将开放平台和专业版，小产品+大服务模式推进。公司的存证云业务目前已经不阿里巴巴、亚马逊、法院、质检，以及互联网交易平台、金融类网站等机构提供服务，接下来将针对企事业单位及行业用户提供更完善的产品和解决方案，拓宽盈利途径。

　　网络信息安全服务、存证云等业务虽仍在市场培育期，但由初级逐渐走向成熟，等待规模经济的拐点来临。公司是电子数据取证龙头不网络空间安全与家，标的稀缺。公司积极转型服务和平台化运营，并拓宽客户群体，竞争优势明显。我们预计15-17年EPS 为0.38、0.56、0.81元，强烈推荐，目标价30.4元。

　　风险提示：新业务拓展不达预期、并贩整合不达预期、系统安全性风险等

　　东方国信：业绩靓丽，大数据龙头实力尽显

　　东方国信 300166

　　研究机构：方正证券 分析师：赵成 撰写日期：2015-10-28

　　事件：

　　公司发布2015年三季报，前三季度公司实现营业总收入4.72亿元，较上年同期增长46.08%，实现归属于上市公司股东净利润8，445.93万元，较上年同期增长66.10%。

　　主要观点：

　　1、 业绩靓丽，传统业务保持平稳增长。

　　公司2015年前三季度实现营收4.72亿元，同比增长46.08%，净利润8445.93万元，同比增长66.10%。报告期内，上海屹通的金融业务并表，公司业务结构持续优化，促进了公司整体业绩水平大幅提升。同时，我们也可以看到，前三季度母公司实现营业收入2.39亿元，同比增长15.38%，尤其是第三季度，母公司营业收入同比增长近80%，净利润增长70%。报告期内，公司中标电信集团大数据汇聚平台项目，成为业内唯一一家同时中标三家运营商大数据集中项目的公司。通过汇集数据资源，为未来与电信集团合作进行数据处理和应用奠定坚实的基础，战略意义重大，因此我们相信公司传统运营商领域的大数据业务将保持平稳的增长。

　　2、 “四个轮子+一个发动机”的发展战略逐步完善。

　　公司一直致力于大数据技术的研发积累，在电信行业耕耘多年，对电信行业有着深刻的理解，因此成为运营商数据变现的最佳出口。在此基础上，公司坚定跨行业推进数据整合的决心，通过不断的外延扩张，逐步成为金融（收购屹通信息、科瑞明）、工业（收购北科亿力、Cotopaxi）、政府（智慧城市）等领域数据采集、分析、挖掘和应用的核心厂商，四轮驱动的构想逐步落地。公司拥有强大的数据分析和挖掘的能力，这是公司打造“一个发动机”--大数据运营的坚实基础，报告期内，公司通过收购摩比万斯和炎黄新星布局电商和移动广告领域，有望率先实现数据变现。凭借对运营商数据平台的构建，对运营商数据的理解和分析能力，以及对数据运营的长期探索，我们预计公司数据运营前景广阔。作为A股中纯正的大数据公司，随着行业应用市场的打开，公司将充分受益其发展。

　　3、 投资建议

　　不考虑未来并购，预计公司2015-2017年EPS分别为0.37、0.52、0.70，对应2015-2017年PE分别为97、69和51倍，在计算机行业属于合理偏低水平，考虑到公司大数据业务的纯正性和大数据行业在未来3-5年持续发力，给予公司“推荐”评级。

　　风险提示

　　国家经济下行风险加大、市场竞争与新模式创新风险。