国防装备建设概念股有哪些？国防装备建设概念股详解

　　国防装备建设概念股有哪些？国防装备建设概念股详解

　　“十三五”规划建议稿首次提出，积极参与空天、网络等新领域国际规则制定。另据新华社报道，英国将投资近8亿元研发空天飞机的先进发动机技术。目前我国也在加快空天一体化建设步伐，去年4月习近平总书记在空军调研时强调，加快建设空天一体、攻防兼备的强大人民空军。由于空天一体化需要构建强大的信息系统，以及先进装备支撑，因此将是国防装备投入重点，卫星导航、航空发动机等细分产业将迎来快速扩容机遇。

　　据介绍，英国喷气发动机公司11月2日表示，英国航空航天系统公司已决定向其注资2060万英镑，英国政府也将拨款6000万英镑，以协助该公司开发可用于空天飞机的先进发动机技术。英国政府的资助款项预计会很快批复，相关资金将有助这一先进发动机项目尽快进入地面测试阶段。

　　此次英国研制的SABRE发动机，是一种结合了喷气式发动机与火箭发动机特性的新型发动机，对于空天飞机的天地往返运输系统至关重要。理论上装备这种发动机的飞行器，能在大气层内实现5倍音速以上的飞行速度，进入太空后，发动机会进入火箭模式，确保飞行器拥有足够的速度在轨道中飞行。英国喷气发动机公司表示，在获得英国航空航天系统和英国政府的资金、资源支持后，项目有望从前期研究阶段进入开发和测试阶段，将在未来数年内建造出地面测试用发动机，并在2025年前开展无人飞行测试。

　　空天一体是指航空与航天技术装备的无缝连接，作为一体化的初级模式是在天基信息系统支撑下，空中作战力量的军事效能呈现倍增效果。目前美国、俄罗斯等国家均在积极布局空天一体化进程，今年8月俄罗斯总统普京签署命令，成立俄罗斯武装力量新军种空天军，正式担负国家空天领域的值班任务。

　　机构认为，“空天一体，攻防兼备”是人民空军战略转型的方向。随着我国国家战略需求和安全形势的转变，我国空军建军思想已由单一国土防空型的战术空军，向空天一体化战略转变，空天一体化信息系统和先进战机等领域将是国防装备投入的重点，潜在需求广阔。

　　公司方面，中航重机主营航空锻铸造、液压等业务，并被纳入中航系发动机资产整合。目前正在拟定增募资37亿元推进军民融合，投向西安新区先进锻造产业基地建设等11个项目，未来将形成防务产品锻铸为主导和民品锻铸为补充格局，并推进高端液压集成产业升级换代，满足航空航天军民需求。中国卫星为国内小卫星研制龙头，在北斗导航领域竞争力较强。作为航天科技集团第五研究院唯一上市平台，机构认为存在大卫星资产注入预期。国睿科技主营雷达研制业务，实际控制人为电科集团第十四所。目前电科集团第三十八研究所的四创电子正在筹划重大资产重组事项。电科集团旗下拥有大量优质的科研院所资产，改制后进行证券化的预期较高。（上海证券报）

　　国睿科技：军民融合发展，存改制注入预期

　　国睿科技 600562

　　研究机构：海通证券 分析师：徐志国，龙华 撰写日期：2015-07-27

　　投资要点：

　　雷达领军者下属公司，军民深度融合发展。公司是中国电子科技集团第十四研究所下属唯一上市公司，于2013年7月通过资产置换上市。立足于微波与信息技术领域，重点发展民品和军民结合产品，形成信息系统集成（雷达）、微波电子产品、轨道交通电子系统三大业务板块。

　　受益国防信息化和民航国产化，雷达主业快速增长。受益国防信息化和民航国产化，2014年公司雷达整机与相关系统收入4.31亿元，同比大幅增长43.87%。公司空管雷达订单饱满，军航空管雷达市场逐步扩大，在民航领域也进一步成为核心供应商。雷达产品在气象领域连续获得多套订单，风廓线雷达也首次进入民航市场和环境监测领域，产品的行业应用范围不断拓展。

　　微波电子业务军民深度融合发展。公司微波电子业务技术积累深厚，受益于军队相控阵雷达逐步列装，2014年营收3.16亿元，同比快速增长62.57%。

　　在巩固原有大客户核心供应商地位基础上，不断拓展民用移动通信市场，并为军用宽带移动通信建设奠定一定基础，预计未来将继续保持高速增长。

　　轨道信号系统国内领先，2015有望迎来放量。轨道交通控制系统拥有总包资质，2014年中标南京宁和城际项目。因2014年度新合同集中在四季度签订未在当年实现收入;已签订部分合同因市政施工等原因工期延期，导致2014年收入下降。预计2015年随各项目逐步落地交付，带动该项业务业绩反转。

　　小公司大集团特征显著，存改制注入预期。控股股东中电科14所是我国雷达工业发源地，是预警机雷达等国家诸多新型、高端雷达装备的始创者。2012年14所收入超过90亿，净利润7.6亿，小公司大集团特征非常显著，公司作为14所旗下唯一上市平台，在改革背景下存在科研院所改制注入预期。

　　定增补充流动资金助力成长。公司2015年6月公布定增预案，发行价56.55元，拟募集5亿元补充流动资金，助力公司成长。目前公司股价在定增价格附近，我们认为出现一定低估，建议予以关注。

　　盈利预测与投资建议。预计2015-17年EPS分别为0.74、0.88、1.01元，考虑可比公司2015年平均PE估值水平，以及公司作为14所唯一上市平台的资产注入预期，给予公司2015年90倍PE，6个月目标价66.6元，首次覆盖，给予“买入”评级。