南沙自贸区概念股有哪些？南沙自贸区概念股解析(3)

助力国内产业结构升级

　　从近日结束的中瑞自贸区协定谈判来看，中瑞自贸区的建成将促进中国高端制造业的升级。“中瑞自贸区协定对于中国的高端制造业以及食品加工业有一定的利好。”商务部国际贸易经济合作研究院院长（财苑）霍建国表示，瑞士的精密仪器以及高端制造业是其强项，机床、仪器仪表行业发展地非常好，同时瑞士的食品加工业也比较发达。国内制造业等行业正处在转型升级过程中，与瑞士的发展存在一定的差距，因此高端制造领域的引进以及合作会加快中国相关行业技术水平的提高。

　　霍建国表示，如果单从进一步深化投资和服务业合作来看，中国的受益面将更广，中瑞自贸协定作用更大。瑞士服务业和食品加工业本身的相对优势，对弥补中国食品加工业发展的弱点，以及提高行业标准化程度、安全质量等都有好处。

　　此外，中信证券首席经济分析师诸建芳认为，如果中日韩三国构成自贸区，纺织行业和电子、机械设备制造行业将受到负面冲击，而农业、食品加工和汽车、交运制造业将受益。“根据测算，中日韩自贸区将使食品加工和汽车交运制造业这两大类行业年产出，分别提升3个百分点和2个百分点，而纺织服装和电子机械设备制造行业将受到负面冲击。”

　　诸建芳表示，中日韩自贸区的形成有利于资本和技术密集型行业，同时会抑制劳动密集型行业。“由于日韩企业在化学纤维、纺织面料和服装设计等领域具有高质量和性价比优势，因此在中日韩自贸区框架下，我国的纺织服装行业将受到负面冲击。尽管根据标准分类方法，汽车交运行业和电子机械行业均属于资本和技术密集型行业，但根据测算，中国的汽车交运行业相对接近资本和技术密集端，而电子机械行业更加接近劳动力密集端。”

　　东凌粮油：中期业绩预计大幅增长

　　研究机构：国海证券日期：7月15日

　　投资要点：

　　上半年归属于母公司净利润约3000 万元，比上年同期增长约808%。业绩增长的主要原因是：第一，公司加强库存管理，周转率比上年同期有所提高；第二，提高资金的使用效率及收益，降低运营成本，资金运营的收益相对于去年同期大幅增加。

　　预计下半年压榨利润将略转好。不考虑极端天气出现，预计2013年大豆产量增加，全球大豆库存消费比提高，大豆出口价将下降。上半年成本降低，终端竞争激烈，豆油价格出现下降，预计下半年将趋稳。禽流感的影响逐渐消退及四季度需求增加，禽畜养殖效益好于上半年，预计豆粕价格将相对稳定。

　　延伸产业链，提高附加值。食用油综合加工募投项目预计将于年底建成，投产后将延伸公司产业链，建立自有品牌，通过中、小包装等形式将产品投放至终端客户，提高附加值，也是公司作为粮油企业转型的第一步。

　　维持“增持”评级 预计公司2013、2014、2015年的EPS 分别为0.45、0.75、1.31元，对应的PE 分别为30、18、10倍。股权激励方案已出台，彰显了管理层对公司未来发展的信心。公司已开始转型的第一步，计划延伸产业链，通过建立自有品牌和调整产品结构，提高附加值，形成具有影响力和竞争力的综合粮油企业，维持“增持”评级。

　　风险提示：大豆压榨行业好转的程度存在一定的不确定性，可能影响公司业绩。

　　中远航运：二季度亏损小幅收窄，期待下半年半潜船带来转机

　　研究机构：申银万国 日期：7月11日

　　投资要点：

　　二季度亏损小幅收窄。（1）中远航运公告2013 年中报业绩快报，报告期公司实现营业收入36.3 亿元、实现归属于上市公司股东的净利润为-7802.3 万元，分别同比增长0.7%和-230.1%；对应基本每股收益为-0.046 元，扣除非经常性损益的基本每股收益为-0.048 元。（2）从单季经营情况看，二季度实现营业收入18.9 亿元，实现归属净利为-33.0 万元；营业收入较一季度略有增长，亏损幅度较一季度的-45.1 万元小幅收窄。

　　二季度运价上行是亏损收窄的主要原因，不过仍难抵抗高油价。（1）研报测算结果显示，上半年公司综合有效运价为0.0854 元/吨海里，其中一季度单季综合有效运价为0.0771 元/吨海里、二季度为0.0948 元/吨海里，二季度有效运价环比上涨23.0%。综合有效运价二季度上行是亏损收窄的主要原因。从行业层面而言，国际航运市场二季度回暖以及半潜船、重吊船等业务的逐步复苏是带动运价上行的推动力之一。（2）燃油成本是公司仍陷入亏损的主要原因，从公司披露的数据看，2013 年上半年公司燃油单耗为7.1 千克/千吨海里，同比上涨2.9%、环比增长0.21 千克/千吨海里，对应耗油成本增加1556.6 万元。

　　下调全年盈利预测，维持投资评级。由于二季度公司经营情况低于年初预期，研报下调2013-2014 年盈利预测至-0.07 元、0.02 元（原2013-2014 年盈利预测为0.10 元和0.20 元），引入2015 年盈利预测为0.07 元。由于下半年公司的半潜船和重吊船经营有望继续改善，单季亏损有望进一步收窄；且目前公司仅0.74XPB，研报维持公司“买入”评级。

　　广州药业：百亿目标完成过半，继续受益凉茶行业高增长

　　研究机构：民生证券 日期：7月2日

　　一、 事件概述

　　近期民生证券参加了广州药业的股东大会，同公司管理层就公司近期经营情况以及未来发展进行了深入探讨。

　　二、 分析与判断

　　。 凉茶行业投入为软饮料全行业最高，市场仍有广阔增长空间

　　目前，国内凉茶饮料子行业规模约为250 亿元左右。行业内两家龙头企业持续进行全行业内力度最强的宣传投入，有望推动凉茶饮料行业保持20%以上的增速。研报预计2013 年全国凉茶市场规模有望达到300 亿元。快速扩容的市场规模将给予王老吉广阔的发展空间。

　　。 王老吉全年百亿销售目标已完成过半，今年年底前后产能瓶颈有望彻底解决1、王老吉百亿销售目标完成过半，超市场预期。今年上半年，王老吉凉茶动销态势良好，全年百亿销售目标（含税）任务已完成过半，超出市场预期。随着销售旺季的到来，公司在央视及各地方台继续加大宣传投入，有望延续上半年良好动销态势。

　　今年年底前后产能瓶颈问题有望得到彻底解决。江苏扬州、安徽阜阳二期、广州南沙等地产能下半年至年底前后将陆续投产，设计产能超过15 亿罐，将彻底解决目前产能瓶颈的问题。同时河南、湖北、西北产能也正在进行布局。

　　。 核心推荐逻辑铺不变——铺货式增长刚刚开始、陈列持续改善

　　对于快速消费品而言，销量=店面×陈列×品类×客勤。研报在研究王老吉和加多宝竞争关系时，着重研究店面和陈列这两个决定性要素。1、在全国各地区，王老吉铺货式增长刚刚起步。目前公司铺货重点区域在两广、海南、浙江和中原地区，广州大本营铺货率已超80%，一般铺货状况较好的在60%-80%，但华北、西北、东北及部分华东地区铺货情况仍然较弱，同时公司正在加大投入强化原来弱势的餐饮渠道，因此研报认为王老吉的铺货式增长仍具备较大空间，由此带来的高速增长至少还可以维持2-3 年，后期增长将与行业保持同步。2、王老吉的陈列状况大幅改善。在研报近期调研的广州、深圳、中山、佛山、上海、北京、南京、长沙、贵阳、成都、都江堰、西宁、乌鲁木齐、呼和浩特、承德、衡水等十几个城市中，王老吉铺货及陈列情况都有赶超加多宝的情况出现，相比一季度时均有大幅改善。

　　三、 盈利预测与投资建议

　　研报预计公司2013、2014、2015 年EPS 分别为0.96/1.50/2.10 元，对应PE 分别为36X、23X、16X。研报维持公司“强烈推荐”评级，目标价50 元。