网络安全相关概念股闻风起舞 网络安全概念股龙头解析(4)

　　投资基金有望为公司培育空间巨大的新利润增长点。公司此次与华睿投资合作设立“华睿北信源大数据产业投资基金”，既可利用自己在行业领域的领先地位，和企业终端覆盖率等优势，借助华睿投资专业的投资团队和融资渠道，以及大数据领域的投资经验和丰富资源，抓住大数据产业蓬勃发展的大好趋势，为未来储备更多符合战略发展要求的标的企业及项目，也有望为公司带来拥有巨大空间的新利润增长点。

　　员工持股计划广泛覆盖各部门核心人员，全面激发公司活力。本次员工持股计划参与对象涵盖公司战略、研发、销售、证券投资等各部门和子公司核心人员，能够有效调动管理者和公司员工的积极性，同时也有助于吸引和保留优秀管理人才和业务骨干，更灵活地吸引各种人才，从而更好地促进公司长期、持续、健康发展。

　　董事长担保锁定期一年，彰显未来发展信心。本核心人员持股计划份额为6，000万份，按照2:1的比例设立优先级份额和次级份额，公司董事长林皓先生为持股计划优先级份额的权益实现提供担保，同时员工持股计划锁定期为12个月，彰显管理层对未来发展的信心和决心。

　　投资建议：公司以终端安全管理为基础，云计算和大数据技术为核心，拓展安全终端管理的深度和广度，大数据时代“泛”终端安全管理龙头雏形初现。此次设立“华睿北信源大数据产业投资基金”进一步拓宽发展路径，员工持股计划更全面激发公司活力，维持“买入-A”评级，上调6个月目标价至80元。

　　风险提示：新产品研发和推广不达预期。

　　超图软件：收购南康科技，全力进军不动产登记

　　超图软件 300036

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-06-11

　　事件：公司拟使用自有资金9，200万元收购南康科技100%股权。

　　点评：

　　南康科技是国内顶尖的房产信息管理和CAI数据采集解决方案供应商。南康科技是国内卓越的房地产信息管理解决方案提供商，先后为上海、青岛、温州、银川、福州、南宁、太原等大中型城市建设了房产管理系统，南康科技同时是住房和城乡建设部行业标准《房地产市场信息系统技术规范》和《房地产市场基础信息数据标准》的参编单位。此外，南康科技还是CAI数据采集（计算机辅助调查）解决方案提供商、系统集成方案和电话外呼解决方案供应商。目前，该公司的CAI数据采集系列软件服务于国内900多家政府、高校和企事业单位用户，市场占有率达到70%以上。

　　本次收购将显著提升公司盈利能力。2014年南康科技母公司（不考虑已转让的南康网络）净利润为482.9万元，本次收购方案中2015-2018年承诺净利润分别不低于800万元、1000万元、1250万元和1562.5万元。根据业绩承诺，南康科技今年业绩增速预计超过65.7%，并有望保持持续高增长态势，将显著增厚公司业绩，提升盈利能力。

　　完善行业解决方案，把握不动产登记历史性机遇。2015年开始全国不动产登记工作全面落地，涉及省级（32个）、市级（333个）、县级（2856个），不动产登记系统建设市场前景广阔，这将是公司所处GIS行业的重大机遇。房地产信息是不动产登记最重要的组成部分之一，公司收购南康科技将有利于完善公司相关行业解决方案和不动产相关应用产品，扩大在国土、房产等传统GIS平台市场的份额，全面推进公司平台战略。

　　双方优势互补，协同效应显著。双方在市场、客户、产品、业务、人员等方面具有良好的整合基础，将有力的促进优势互补，资源共享。首先公司与南康科技在部分行业应用目标客户群体上有一定的重合度，通过本次交易双方可以共享客户资源和人力资源，有利于为客户提供更全面的产品和服务，进一步增强服务的深度和广度，从而扩大各自的客户覆盖范围和市场影响力。

　　同时，本次交易完成后，南康科技将成为公司的全资子公司，届时亦可依托公司的管理经验和融资平台，突破困扰其发展的资金瓶颈，实现高速发展。

　　投资建议：公司面临国家加强信息安全建设、GIS平台软件二三维升级和不动产登记行业启动的历史性机遇，收购南康科技将全面提升其行业解决方案能力。预计2015-2016年EPS分别为0.35、0.51元，维持“买入-A”评级，上调6个月目标价至80元。

　　风险提示：GIS行业应用拓展不及预期。

　　天玑科技：业绩符合预期 迎接“IT基础架构国产化先锋”腾飞之年

　　天玑科技 300245

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-04-23

　　业绩符合预期。2015年第一季度，公司实现营业收入9236.5万元，同比12.94%;净利润810.79万元，同比增长16.96%，EPS 0.0446元，符合预期。

　　数据库云平台放量在即。一季度公司成功取得了浙江电信及浙江移动数据库云平台的订单，并在招标技术测评中与华为等巨头PK 不落下风，项目的成功中标进一步证明了公司数据库云平台产品的技 术领先优势，同时对公司数据库云平台产品未来的市场开拓具有重大的示范意义， 为大数据云平台产品销售放量奠定了坚实的基础，我们预计今年销量有望达到50-100台，将大幅提升业绩弹性。

　　分布式架构新产品值得期待。公司在数据库云平台产品初步取得成功后，旗下专注于分布式服务器与存储技术的天玑数据和专注于分布式数据库和中间件的研发的 平民软件 都将于今年 推出新产品，有望完善公司分布式架构产品体系，全面打造“IT 基础架构国产化先锋”。

　　试水互联网金融业务运营。公司2015年初合资设立上海亿富金融，公司适度试水面向互联网的金融业务运营，未来将进一步助力金融行业向互联网转型。公司在金融IT领域拥有丰富的客户资源和技术积累，后续进展值得期待。

　　积极推进外延式发展，借助资本市场进行产业横向和纵向扩张。公司积极推进外延式发展，借助资本市场进行产业横向和纵向扩张，积极拓展新的业务领域，打造新的利润增长点，迅速扩大公司规模。2015年初公司出资2000万元参与北极光创投旗下的人民币基金，更是开启了与专业投资机构合作的外延发展方式，不但拓宽投资渠道，降低投资风险，也将助力其早期抓住有可能出现跨越式增长的产业机会。

　　投资建议：从去年年初至今，我们见证了公司作为一家规模较小的民营企业，将一款新产品推向市场，在与华为等巨头竞争中不落下风，不断扩大自身市场份额，彰显其技术实力和市场能力。今年国产化进程必将加速，公司是国产化板块中极具潜力的品种，市值空间巨大，同时今年更多新的分布式架构产品推出和向互联网金融进一步探索都值得期待。预计2015-2016年EPS 分别为0.53和0.74元，维持“买入-A”投资评级，3个月目标价45元。

　　风险提示：大数据一体机市场拓展不及预期。

　　同有科技：斩获大订单，全年业绩高增长有保障

　　同有科技 300302

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-07-13

　　预中标4000万大订单，全年业绩高增长有保障，业绩拐点渐显。

　　公司公告预中标某保密单位约4000万大订单，以2014年2.47亿营收总额测算，该订单占2014年公司营收16.23%，将奠定2015年业绩高增长基础，公司业绩拐点渐显。

　　大订单力证公司在中高端存储和政府军工行业的领先地位。参考公司2013-2014年年报数据，2013年前五名客户销售金额占年度总销售额16.4%、2014年占比为34.60%。公司近年来聚焦政府军工优势行业，集中发力中高端存储，大客户收入占比大幅提升和斩获大订单证明公司在中高端存储和政府军工行业的领先地位。

　　国内存储行业唯一上市公司，受益于自主可控和军民融合，内生外延双轮驱动打造国产存储龙头。1）公司是国内唯一专业存储上市公司，国产存储领导者，受益于数据跨越式增长，稀缺性凸显。2）存储行业外资巨头市场份额占比超过65%，国产化替代空间过百亿，网络安全法明确强调加强关键信息基础设施运行安全、对重要系统和数据库进行容灾备份，存储国产替代有望加速进行。3）公司2015年入选首届民营企业高科技成果展暨军民融合高层论坛，成为参展的唯一专业存储企业，全面受益于军队信息化提升和军民融合发展大趋势。4）资本运作加速进行，内生外延并重打造国产存储龙头。公司2015年实施股权激励、高管连续增持，积极探索资本运作事务。2014年年报明确提出“加强与国内外优秀企业的技术合作”，“内生外延，进一步加强同有在存储行业的领先地位”，外延被作为重要战略重点提及。

　　投资建议：大订单奠定全年高增长基础，内生外延并重打造国产存储龙头。预计2015年-2016年EPS分别为0.26元和0.40元，维持“买入-A”评级，6个月目标价36元。

　　风险提示：项目处于预中标阶段，存在不确定性风险;政府军工客户投资低于预期