钢铁合并概念股有哪些？钢铁合并概念股个股解析(2)

　　借日照项目扩产、升级，助力品种结构升级：公司拟定增收购集团下属的日照有限公司并实施日照钢铁精品基地项目。日照基地项目将采用先进工艺，服务山东以及周边地区中高端制造业，主要产品面向海洋工程、高端制造、新兴能源产业等。相比于公司传统产能，日照钢铁精品基地项目具有如下优势：（1）产品附加值较高，具有较高的产品竞争力;（2）临近港口，具备原料与钢材运输成本优势。此次收购项目在扩大公司产能规模的同时，有助于公司产品结构升级优化，增强产品整体盈利能力。

　　由于公司本次售后回租融资行为，对合并口径公司实际经营情况影响相对有限，因此，预计2015、2016年EPS 分别为0.01元、0.02元，维持“谨慎推荐”评级。

　　八一钢铁：经营恶化预期中 期待一带一路及转型

　　八一钢铁 600581

　　研究机构：国金证券 分析师：杨件 撰写日期：2015-05-04

　　业绩简评

　　报告期内，公司实现营业收入24.02亿元，同比下降48.36%;实现净利润为-4.21亿元，去年同期亏损1.86亿元;EPS为-0.55元。

　　经营分析

　　Q1经营继续下滑。公司Q1综合毛利率同比下降2.6个百分点，三项费用率继续上升。单季来看，公司已出现连续五个季度亏损。我们判断，主要原因为一季度区域内钢材价格同比大幅走低以及疆内需求持续疲软所导。

　　未来或减亏、扭亏。目前，宝钢集团已与公司签订扭亏增盈责任书并成立扭亏增盈专项工作团队，抽调宝钢集团相关领导协调支撑团队。同时，结合集团公开表态，从社会影响、企业经营角度，我们判断集团对八钢等有较强的扭亏动力。其次，公司自身多举措降成本以及“一带一路”战略对需求拉动也有望提振业绩。

　　“一带一路”最受益标的。公司地处新疆，地理优势显著，是“一带一路”最受益标的。根据测算，与新疆直接接壤的6国钢材需求近1800万吨，而目前疆内整体钢材需求不到2000万吨，未来“一带一路”或将带动新疆钢铁产能利用率提升至景气水平。而近期公司首批2500吨建筑钢材已开始运往哈萨克斯坦、土库曼斯坦等中亚、中东国家。

　　改革/转型预期。如我们前期逻辑梳理，八钢是典型的经营差、负债高而大股东实力雄厚，具有转型的紧迫性、必要性和可行性。目前，宝钢集团“一体两翼”的战略已基本成型，未来包括电商、IT及金融产业均是发展重点，而当前三个上市平台均为钢铁资产，因此未来进行相关整合或通盘考虑的逻辑充分性是客观存在的。

　　投资建议

　　预计公司15-17年EPS分别为0.1、0.2、0.25元，维持“买入”评级。

　　宝钢股份：需求低迷预期致7月普钢下调 取向硅钢涨势趋缓

　　宝钢股份 600019

　　研究机构：长江证券分析师：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 撰写日期：2015-06-15

　　事件描述

　　宝钢股份公布了2015年7月主要产品出厂价政策，主要调整明细如下：1、热轧：直属厂部及梅钢热轧汽车用钢产品，基价下调80元/吨;2、普冷：直属厂部及梅钢公司产品，基价下调80元/吨;3、酸洗：直属厂部及梅钢公司产品，基价下调80元/吨;4、热镀锌：直属厂部及梅钢公司产品，基价下调100元/吨;5、电镀锌：直属厂部、梅钢公司产品，基价下调100元/吨，DQ级及以上软钢、高强钢再下调250元/吨;6、镀铝锌：直属厂部及梅钢公司产品，厚度≤0.4mm基价下调100元/吨;厚度=0.6mm产品下调30元/吨;7、无取向电工钢：高牌号维持不变，高效及中低牌号下调100元/吨;8、取向电工钢：CGO产品、NSGO产品：维持不变，刻痕产品：B23R以及B27R产品上调200元/吨，其它维持不变。

　　事件评论

　　需求低迷预期致7月普钢下调，取向硅钢涨势趋缓：近期热轧市场价格加速下跌，冷轧市场价格跌势不改的情况下，公司普遍下调热轧、冷轧主要产品7月出厂价，应是基于对未来需求低迷的预期：1）7月高温淡季，工程机械等热轧下游需求或受影响，热轧市场价格低迷概率较大;2）今年以来，受冷轧主要下游汽车行业产量增速明显下降导致需求景气下行及冷轧轧钢产能持续扩张影响，往年一贯强势的冷轧市场价格跌势持续超过热轧，刚公布的5月汽车产量再次负增长加剧了市场对于未来冷轧价格的悲观预期。此外，在当前现货价格持续下行阶段，公司前期热轧、冷轧产品出厂价政策相对强势，使得公司产品与市场价之间的倒挂压力在6月达到了新高，由此也增大了公司下调出厂价的动力。实际上，长期来看，受供需关系动态变化影响，包括冷轧在内的钢铁行业各品种之间只有阶段性价格相对强弱之分，并无持续绝对强势品种。

　　硅钢方面，继6月缩小取向硅钢涨价品种范围之后，7月公司仅B23R以及B27R刻痕产品出厂价上调200元/吨，其它产品均维持不变，价格上调覆盖品种范围进一步减少，显示出取向硅钢价格虽相对强势但已显露上涨乏力迹象。考虑到下游厂商成本压力等原因，预计后期取向硅钢价格仍应相对强势，但涨势应有所趋缓。

　　预计公司2015、2016年的EPS分别为0.35元、0.42元，维持“推荐”评级。

　　武钢股份：普钢需求预期不足致价格下调 取向硅钢上涨乏力

　　武钢股份 600005

　　研究机构：长江证券分析师：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 撰写日期：2015-06-15

　　事件描述

　　武钢股份今日公布 2015 年7 月主要产品出厂价政策，主要品种调整如下：型材：出厂价格维持不变;热轧：出厂价格下调100 元/吨;轧板：出厂价格下调100 元/吨;酸洗钢：出厂价格下调100 元/吨;冷板卷：出厂价格下调80 元/吨;热镀锌：出厂价格下调100 元/吨;彩涂：出厂价格下调100 元/吨;电镀锌：出厂价格下调100 元/吨;线材、硅钢：维持价格不变。

　　事件评论

　　普钢需求预期不足致价格下调，取向硅钢上涨乏力：与宝钢一样，公司7 月热轧、冷轧主要产品出厂价普遍下调并无差异：一方面，在淡季影响工程机械等热轧下游需求、年初以来冷轧主要下游汽车行业产量增速明显下行的情况下，预期后续需求不足是促使公司普遍下调7 月热轧、冷轧出厂价的主要原因;另一方面，7 月普钢出厂价下调，也是迫于在前期现货市场价持续下行过程中，公司调价政策强势导致目前公司出厂价与市场价之间再创新高的倒挂压力。